灾区公司选择沉默

　　“影响不大。”这是中国证券报记者在采访西南五省旱灾过程中从灾区上市公司方面得到的最多的答复。实际情况真的如此乐观吗？还需要警惕的是，随着大旱灾情的蔓延，一些声称未受影响的上市公司未来亦有业绩受到侵蚀的风险。

　　灾区公司的沉默

　　截至本月25日，两市仅有西昌电力(600505)一家上市公司专门发布了旱灾影响公告。公司称，受干旱影响，2010年1-2月的营业利润为-92万元，较去年同期减少533万元。同时，亦只有绿大地(002200)一家公司因大旱向下修正了2009年的全年业绩，从预增20-50%降为预减30%以内。

　　文山电力(600995)有关人士虽然此前在接受中国证券报记者采访时坦陈，按照往年正常年份，公司统调小水电的出力约能达到全部装机容量的20%-25%，而今年同期只有10%左右，势必影响一季度业绩；但时至今日，公司仍然没有发布公告，提示业绩下滑风险。

　　大旱重灾区的化工企业则几乎集体失声。分析人士指出，今年受灾地区已无“春耕行情”可言。受限电影响，目前云贵地区黄磷开工率较低，货源稀少，上周磷化工产品价格继续上涨，地处灾区的ST马龙(600792)也未发布受灾影响公告。

　　旱情蔓延的潜在风险

　　“影响完全在可控范围之内。”云铝股份(000807)董秘办工作人员这样表示。据了解，每年的一季度都是西南各省的枯水期，用电用水大户有色金属企业也常常选择在这一时间段中做停产检修。

　　事实上，“受旱灾影响不大”是包括云南铜业(000878)、驰宏锌锗(600497)等多家地处干旱区域有色金属企业的共同反映。驰宏锌锗的一位内部人士表示，云南省内的有色上市公司都是地方工业的支柱型企业，至少到目前为止没有接到任何限制用电的通知。即便未来用电用水进一步紧张，先遭到限制的也会是一些亏损企业。

　　然而华泰联合证券有色金属分析师叶洮表示，旱灾导致的高电价却将提升电解铝企业的生产成本。往年进入3月后，炼铝企业或多或少可以获得一些电价优惠，而今旱灾致水电成本维持高位，估计优惠恐将不再。目前，西南地区铝企用电价大多超过0.5元/千瓦时，部分甚至接近0.6元/千瓦时，明显高于0.4-0.45元/千瓦时的全国平均水平。

　　从国内有色金属价格的期货盘面走势不难看出，西南大旱影响企业生产的消息并未助推基本金属价格走强，这意味着灾区企业可能上涨的成本将很难向消费方转嫁。

　　同样的，受益于磷价上涨的兴发集团(600141)随着受灾面积和时间有扩大和加长、长江上游水量的减少，今后的生产也可能因为限电受到影响。 (李若馨 张楠)