2009年底，因还款、结算等季节性因素从股市撤走的资金回流受阻。分析人士认为，在“钱紧”的情况下，即将推出的股指期货和融资融券，更利于中小盘股的炒作，部分大盘蓝筹股则会沦为套利的辅助工具。

　　资金回流被念“紧箍咒”

　　银行收紧贷款早已不是秘密，但到底有多紧难为外人道也。国内刚做完再融资的某中型银行深圳分行的个贷部主任杨先生告诉记者，银行信贷收缩的力度比外界想象的还要强。

　　杨先生最近很清闲，一季度的贷款额度已在1月发放完毕，而全年贷款的总额已被框定。“现在就是等有没有贷款还回来。有了钱我们才有活儿干。”杨先生说，“目前的贷款主要流向零售、医药、服装、餐饮等行业，但对贷款对象的资信、风险控制能力和企业的现金流要求都非常严格。贷款炒股更是受到严格监控。”

　　据他介绍，目前不止他们一家银行这样，一些国有大型银行卡得更紧。“这些银行已经开始催收贷款。由于资本金不足，对收回来的贷款也不敢急于发放。”

　　从事企业贷款工作的小马正经历着杨先生的无奈。最近，他一边忙着学习几乎每天都在更新的贷款“紧箍咒”，一边忙着在银行内部抢贷款份额。小马表示，贷款需求挺多，就是额度太少，放贷条款很严。“别看1月份贷款放得挺多，接下来几个月的数据会很难看。”小马说。

　　内部的水龙头在关闭，外面的钱也在逐渐流走。根据国海证券每周监测到的国际短期资本在香港和中国内地流动的情况，进入2月份之后，热钱流出迹象非常明显。其中2月10日之前的两周，净流出近10亿美元，这是去年8月中旬以来首次出现此种情况。

　　香港群益证券研究部经理黄薰辉表示，由于美国开始政策退出，同时美元升值，港元存款数据近期快速回落，贷存比恢复到2008年8月份的水平，这表明热钱加速离港。