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　　特变电工(600089)

　　1月15日成交额9.12亿元，占A股总成交额比0.36%；最新总市值443.95亿元，占A股总市值比0.15%。该股最新股价为24.7元，1月份以来累计涨幅3.78%。

　　仪电仪表概念、电力设备概念、基金重仓概念、大盘概念、沪深300概念、新能源概念、送转概念、新疆振兴概念、创投概念、大订单概念股权激励概念。

　　重大装备制造业龙头：中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大领域，是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业，特别是超高压和直流变压器的核心技术已经达到了国际水平，在国内高端变压器市场目前占有30%份额，500KV直流换流变压器、750KV平波电抗器等产品具有国内垄断地位。

　　电力设备龙头：国内最大的高压变压器和电线电缆生产企业之一，在500KV级及以上高压、大容量、及直流换流变压器领域处于领先地位，预计在“十一五”期间，变压器产能将超过1亿KVA；电线电缆的生产能力可达到25亿元；变压器业务占主营收入比重达到66%左右，电线电缆占比25%左右，变压器产品中500KV以上变压器的比重达到90%，市场占有率达到30%。

　　大订单： 2009年6月公司与塔国电力公司签订了《200kV<罗拉扎尔—喀德隆与500kV<南—北 输变电工程新增配套送出补充合同》：合同总金额为6187.62万美元；2009年9月拟承建270MW杜尚别2火电站项目。

　　太阳能概念：公司合资设立的新疆新能源股份有限公司(公司控股72.95%)是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，已具有年产太阳能应用产品4100KW的能力。

　　风能概念：通过新疆新能源间接参股的新疆金风科技是国内最大的风电机组生产商，该公司注册资本3230万元，具备年产200台大型风力发电机组的生产能力，其产品在国内国产风机市场占有率达到85%。

　　外资合作：沈阳变压器集团有限公司与世界上最大的冶金联合体之一俄罗斯新利佩茨克钢铁公司之全资子公司共同出资设立合资公司，进行硅钢制品及其它金属制品的加工和销售，注册资本为8860万元，其中沈变公司拟以20亩土地使用权、硅钢片纵剪设备、现金共计出资4430万元，占注册资本的50%，合资公司2009年投产，预计实现营业收入7亿元，实现利润总额384万元，2010年实现营业收入8.8亿元，实现利润总额682万元；2009年5月沈变公司拟与俄罗斯全俄电工研究院、沈阳工业发展集团在沈阳市经济技术开发区共同投资设立“特变电工全俄电工研究院沈阳技术研发中心”。

　　平安证券：维持“强烈推荐”

　　预计2009年、2010年和2011年的每股收益分别为0.88元、1.15元和1.51元。我们给予2010年和2011年分别30倍和25倍市盈率，目标价在35-37元。再考虑能源项目5元估值，2010年预期目标价40元。相对于目前的24.17元有60%的上涨空间，我们维持“强烈推荐”评级。