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　　西山煤电(000983)

　　1月15日成交额10.65亿元，占A股总成交额比0.42%；最新总市值884.52亿元，占A股总市值比0.31%。该股最新股价为36.49元，1月份以来累计下跌8.52%。

　　煤炭石油概念、深成40概念、基金重仓概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、稀缺资源概念、参股金融概念。

　　炼焦煤基地：我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种，主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一。

　　资源储备：公司主要煤种为肥煤和焦煤，可采储量约13.32亿吨。集团公司井田面积3276平方公里，保有储量326亿吨，现有25对矿井和16座洗煤厂，年生产煤突破6000万吨，焦煤产量4000多万吨。到2010后煤炭产量交达到1亿吨，力争占到全国焦煤产量的一半。公司大力发展煤化工和离柳焦化厂等焦化基地，延伸煤-焦-气-化、煤-电-铝-材两条产业链，实现煤炭资源的综合开发利用。

　　重要子公司：山西晋兴能源有限责任公司(注册资本22.56亿元，公司占比80%)经营范围为煤炭生产销售、洗选加工、发供电等。截止2008年度末，该公司总资产378581万元，净资产252332万元，08年度完成原煤产量268万吨，煤炭销量257.84万吨，实现营业收入80224万元，净利润9091万元。

　　古交电厂二期(2*600MW)扩建工程：公司拟用剩余募集资金14874万元及自有资金38684万元(合计53558万元)与山西和信电力发展有限责任公司共同出资建设古交电厂二期(2*600MW)扩建工程。

　　循环产业链：公司“煤-电”、“煤-焦化”两条循环产业链发初步形成。截止2009年6月末，岢瓦铁路项目已通过验收及安全评估，2009年6月19日，第一列火车已试通车。目前正在进行有关通车手续的办理及铁路运营公司的筹备工作。岢瓦铁路项目累计完成投资122272万元。

　　整体上市：山西省资本市场2009-2015年发展规划明确了五大集团整体上市的时间表，焦煤集团是国内炼焦煤龙头，2008年集团原煤产量达8029万吨，同比增长11%，居全国第三，炼焦精煤产量3770万吨，为全球炼焦煤产量第二位。而山西省煤炭资源整合也将是西山煤电重要的资源扩张机会。

　　中银国际：维持“买入”评级

　　西山煤电拟从2010年1月1日起，将安全费用由30元/吨提高至40元/吨，以满足安全生产的需要。公司预计这将增加2010年原煤成本1.25亿元。我们预计公司2010年的每股收益将略降3%至1.86元，影响不大。调整后，公司2010年的市盈率为20倍，仍具有投资价值。我们继续看好2010年的焦煤行业和公司的行业地位，以及公司较好的成长性，仍然维持买入评级。

　　上海证券：“跑赢大市”评级

　　行业估值具有提升空间，公司具有资源优势和高成长性，维持“跑赢大市”评级，目标价50元，对应2010年30市盈率。

　　中信建投：给予“买入”评级

　　我们认为公司股价在45-50之间合理，给予48元目标价，隐含2010年30市盈率，较目前39元目标价仍有空间28%，给予买入评级。