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　　中国神华(601088)

　　1月15日成交额8.25亿元，占A股总成交额比0.32%；最新总市值6509.87亿元，占A股总市值比2.26%。该股最新股价为32.73元，1月份以来累计下跌6.00%。

　　煤炭石油概念、H股概念、基金重仓概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、稀缺资源概念。

　　世界领先的综合性能源公司：公司是世界领先的、立足于煤炭的综合性能源公司，专注于煤炭和电力业务，于2009年6月30日，公司总装机容量及权益装机容量分别为18634兆瓦及10924兆瓦，权益装机容量占总装机容量的58.6%，平均单机容量达到358兆瓦。

　　国内最大的煤炭生产商和销售商：2009年1-9月煤炭销售量达到189.6百万吨，同比增长10.4%，煤炭销售加权平均价格达到人民币387.5元/吨(2008年同期：人民币370.2元/吨)；于2008年12月31日，集团可采储量为114.57亿吨，资源量为179.96亿吨。

　　一体化运输网络：公司拥有由铁路和港口组成的一体化运输网络，为公司煤炭的生产和销售提供了充分保障。

　　收购兼并计划：公司将积极研究境内外资本运作良机，选择优良资产进行并购整合，包括，开发和收购国内新的煤炭资源，在时机成熟时，做好对神华集团相关优良资产的收购；在2009年-2013年，公司大致计划的投资额约2700亿元，其中30%-50%为资本开支，未来五年产能翻番。

　　品牌及定制化客户服务优势：公司强调通过产品和售后服务来向大客户提供量身定制的服务，赢得良好的市场声誉，建立了强势的“神华煤”品牌，并为公司赢得了大量国内及亚太动力煤出口市场的忠诚客户。

　　澳大利亚沃特马克探矿许可：2008年11月全资子公司神华沃特马克煤矿有限公司向新南威尔士州政府缴纳29990万澳元(相当于人民币约130795.39万元)的探矿许可价款，沃特马克勘探区域面积总共约190平方公里，预计含有高质量的内销和出口动力煤的浅煤层资源，资源量预计超过10亿吨。

　　中银国际：维持“买入”评级

　　我们暂时维持原盈利预测，并将在更新煤价假设后一次性调整盈利预测。我们对其A股和H股均维持买入评级。

　　长江证券：维持“推荐”评级

　　考虑到四季度冬季用煤旺季和经济复苏预期的双重因素，我们预测公司2009年-2011年每股收益分别为1.697元，1.817元和1.942元。维持公司“推荐”评级。

　　申银万国：维持“增持”评级

　　提高2009年盈利预测至1.68元/股，2010年至1.82元/股，当前动态市盈率分别为21倍、19倍，维持增持评级。

　　光大证券：维持“买入”评级

　　由于暂不清楚公司2010年的长协和现货结构比例，仍维持对公司2010年2.03元的盈利预测。如果考虑公司2010年内有望实现对集团资产的收购，业绩有望增厚10%。暂维持“买入”评级。

　　天相投顾：维持“增持”评级

　　我们预计公司2009年、2010年每股收益分别为1.60元、1.79元，以10月30日收盘价34.50元计算，对应的动态市盈率分别为22倍、19倍，而未来两年煤炭行业的动态市盈率仅为24倍和21倍，作为动力煤行业的龙头，同时公司估值相对较低，维持公司“增持”投资评级。