其四，地下钱庄。地下钱庄是外资进出最为快捷的方式。很多地下的钱庄运作是这样的：假设你在香港或者境外某地把钱打到当地某一个指定的账户，被确认后，内地的地下钱庄自然就会帮你开个户，把你的外币转成人民币了。根本就不需要有外币进来。

　　其五，货柜车夹带现金。这种做法主要集中在珠三角地区的来料加工企业。企业以发员工工资等名义，通过货柜车夹带港币进出粤港两地，很多企业都有十部左右的货柜车，而一部车一天跑一两趟粤港很普遍，每趟夹带50万港元(即便被海关查出也能以发工资名义解释)，长期下来所夹带的现金数量也非常庞大。2006年以来，随着资金进出需求增多，一些类似的企业慢慢地就拓展相关业务成了变相的“地下钱庄”，大批量帮别人夹带现金。

　　其六，赡家款。海外华侨对国内亲属汇款被称之为赡家款，这几年这个数字大幅增加。此间真正用于“赡家”用途的款项堪疑，相当多的“热钱”是通过这种渠道进来炒股、买房。

　　另一个值得注意的现象是，来自香港金管局的权威数据显示，2008年至今已有超过5000亿港元热钱流入香港。业内人士指出，内地资本管制比较严格，而香港作为一个金融自由港，大量的国际游资进入，不排除其中部分资金是在香港中转进入内地套利。

　　除了以上方式，黎友焕表示，“热钱”还可能通过境外并购这个新途径流入，此举可实现“一箭三雕”的效果：可规避国内监管、审批程序，同时逃避税收，更为热钱进入提供渠道。

　　“热钱”变冷？

　　简单看来，流入中国的“热钱”规模相当惊人。但专业人士认为，用外汇储备每个月增长的变化量减去外国直接投资，再减去贸易该月盈余，剩余不能解释的部分就叫“热钱”的算法值得商榷。其实，除了汇率因素之外还有服务贸易、个人单方面转移的外汇资金等等都可能被归入“热钱”之列。因此，如果扣除这些项目，“热钱”规模可能缩水不少。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，过去几个月内中国外资流入重新增加。但是，“热钱”并不是中国过去外汇储备累积中很大的一部分，也不是近期外汇储备增加的重要原因。

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆也表示，“热钱”的确存在，但是绝对不如大家估算的那么大，而且相当一部分“热钱”是中国境内机构在境外的资产在向国内调度的过程中产生的。

　　值得注意的是，一位来自监管部门的权威人士指出，由于我国资本项目有管制，境外投机资本必须绕道而行。通过其他渠道流入国内，流动性会大大降低。此类只具有投机性而不具备快速流动特性的资金，不能称之为“热钱”。因此，真正的“热钱”并不如一些人想象的那么大。

　　可以佐证的是，即使是在金融危机最为严重的时候，中国也并未出现资本大量流出的情况。

　　同时，面对严峻的“热钱”流入形势，相关监管部门近两年来也逐步完善相关制度法规，同时不断加强监管，既对“热钱”非法流入保持高压态势，也注重疏堵结合。

　　据外汇局资本项目管理司司长刘光溪介绍，在资本跨境流动方面，中国已根据资本交易的不同类型建立了四类监测系统，分别是高频外债监测统计系统、贸易信贷统计监测系统、针对外商直接投资(FDI)和对外直接投资(ODI)的直接投资统计监测系统以及针对合格境外机构投资者(QFII)和合格境内机构投资者(QDII)的证券投资统计监测系统。中国将通过统一已有的各类资本交易项目监管机制等方式，加强对资本跨境流动的监控、监督和预警。

　　分析人士指出，正是由于相关监管措施的加强，使得“热钱”在进出环节中的成本大为提高，因此也在一定程度上促使“热钱”逐渐降温为“冷钱”。

　　除了监管方面的原因，上述分析人士还表示，更为重要的是近年来中国经济持续保持高速增长并且前景乐观，金融系统也运行稳定，加之股市和楼市表现不错，为资金提供了理想的投资场所，这才是“热钱”变“冷钱”的根本原因。

　　不过专家也认为，除了这部分“冷钱”，确实也有部分真正的“热钱”存在。相关部门对这部分资金应做到心中有数，同时保持足够的警惕，此外还要做好防范资金大进大出的相关预案。(田野)