杠杆投资成就“增发股大王”

　　今年6月份，京东方的一则增发公告引起世人关注。京东方定向增发，刘益谦通过下属公司以16.8亿元购得京东方7亿股增发股。随后刘益谦一发不可收拾，从7月到12月，已先后参与保利地产、首开股份、金地集团、浦发银行、中体产业、华电国际、东方电气等公司的定向增发，且每次的出资额都在3亿元以上，合计动用资金高达68.96亿元。刘益谦的“法人股大王”也在今年摇身一变成为“增发股大王”。

　　截至上周五，刘益谦对8家公司定向增发的投资已经为其带来31.95亿元的 账 面 收 益 ，较 其 投 资 成 本 增 值46.33%，远远跑赢同期上证综指20%的涨幅。而在这背后，刘益谦实际投入的自有资金仅有10亿元。刘益谦解释，其余的资金中有一部分是朋友的资金，通过刘益谦参与认购定向增发股票，这部分资金大概为10个亿；另外30多亿的资金是通过将认购的定向增发股票质押给信托，信托将所抵押股票总市值按一定比率折价后，又重新输回给刘益谦。

　　到明年下半年，随着定向增发的股票陆续到期解禁，刘益谦就可以通过二级市场抛售套现，并逐个解除质押在信托的股票，从而套利出局。如果到明年底这些股票成功套现，刘益谦即相当于用10亿元撬动60亿元的投资，所获收益也相应放大了6倍。这其中即使刨除需要支付的信托费用及融资利息，刘益谦目前的收益也高达15亿元以上，收益率高达150%。

　　买房产买艺术品一掷万金

　　除了股票，刘益谦最喜欢买的就是房产和艺术品。早在2004年的一次拍卖会上，刘益谦就以363万元买下画家吴冠中的一幅油画《北京雪》，创造了其油画作品在中国大陆拍卖的最高价。而仅今年，他在艺术品方面的投入就高达4亿多元。

　　此外，在房地产投资方面，刘益谦拥有上海汤臣一品和汤臣高尔夫的多处房产，升值在10倍左右。他还在海南购置了数百亩滨海土地，准备投资兴建一座星级度假村。

　　谈到这些，刘益谦说：“不管是艺术品还是房产，是好东西自己总有一种占有欲。可是房产和艺术品又不是什么都买，只有看见好的、稀缺的才买。比如汤臣一品的别墅，4年前买是13万/平米，去年买的时候就是20万/平米；我也不是要靠买卖这些房产和艺术品来吃饭，一般情况下我也没想过它们会给我赚多少钱。我的文化程度不高，艺术品投资可以给我带来修养的加强和知识的增长。”

　　刘益谦经典语录

　　● 完全是市场给了你机会，你要做的只是常识性的选择。

　　●就是这么简单的加减乘除，当时却很少有人去算，发财的机会就擦肩而过了。

　　●房产和艺术品不是什么都买，只有看见好的、稀缺的才买。

　　●中国的资本市场仍然不具备价值投资的概念，市场的波动幅度太大，只能做趋势投资。

　　● 我不知道下一个金矿会在哪里，可能就在身边，关键是用什么心态来挖掘。有些人即使挖到金子，也会把金子当铜和铁来卖，就像1600点时那样。