去年11月底，国美公告证实黄光裕被调查后，所有全国性商业银行都调低了对国美的授信额度，部分合作银行暂停对国美的新发贷款，多家与国美有授信业务往来的银行也对已发放出去的贷款进行核查，并表示将根据事态变化随时调整策略。一时间风声鹤唳。国美现金流告急：2008年年末，国美持有的现金与现金等价物约30亿元，相比2007年末的62.7亿元缩水了五成。

　　时任国美电器总裁的陈晓前往香港与花旗、高盛、摩根大通、大摩等机构和外资股东进行紧急沟通。2009年1月，在正式聘任嘉诚亚洲为顾问后，国美电器开始向一些机构发出了邀请。短短一个月内，包括联想弘毅、复星集团、贝恩资本、KKR、华平基金、摩根士丹利、厚朴投资管理公司、凯雷在内的多家国内外投资机构，都与国美电器有了正面接触。

　　经过3个多月的接触后，国美电器在2009年4月6日向多家竞购单位公布了一份入围者名单，贝恩资本、华平基金和KKR成为最有希望的3家。6月1日，贝恩香港主管JonathanZhu带领的贝恩谈判团队，与国美董事局主席兼总裁陈晓带领的国美管理层开始了“排他性”的独家谈判。

　　8月3日，国美成功配售新股、贝恩资本股权融资资金到账。国美副总裁何阳青宣布，“国美的危机彻底过去了！”何阳青表示：“资金解决后，国美整体运营转入比较健康的状态。很肯定的一点，我们的资金已经不是问题。”目前，国美手上持有的现金流约为60亿，基本回复到正常水平。

　　优化门店，提高单店盈利能力

　　开店规模曾经一度是国美店面运营的重要指标。截至黄光裕案件事发，国美拥有1300余家店面，并以店面的数量最多居“中国电器第一零售”之位。

　　黄光裕时代，将店面数量和销售总额，作为公司业绩考核的重要标准。而在黄被拘一个多月后，国美正式提出的转型战略路线中，核心是提高单店的盈利能力。黄光裕时代“跑马圈地”风向始转。

　　今年前三季度，国美电器关闭58家低效益门店及新开门店41家后，国美电器上市部分的门店数量已经从最高峰时的859家下降到目前的742家，净减少117家门店。虽然使国美电器的销售收入减少了27.84亿港元，但同时避免亏损2.21亿港元。

　　这些门店优化升级的措施导致其单店销售和单位面积销售额都有了明显增长。公开资料显示，国美电器今年第三季度每平米销售额从去年第四季度的3100元增长至3799元。

　　陈晓告诉记者，“2009年年初国美电器曾提出要净减少100家门店，到今年9月底，公司已经净减少了117家，调整力度超过了管理层的预期，这是国美电器门店优化的高峰期，接下来还会继续调整。”

　　以广州为例，过去一年，广州国美共关闭了约19家经营不善的门店，并对所有门店的前景进行了全面的排查和梳理，成本节省了25%以上。

　　“国美现在的战略转型，就是要从粗放扩张型向精细化管理转变，网络优化是其中的一部分。比如正佳店，亏了不少；关闭的一家永乐店，也是亏。但以前要面子，不敢关，现在想明白了，经营不良、亏损门店，就要坚决关闭。”高集群称，关店让国美的成本压力大大减轻。“今年的盈利水平也将空前提高，全年利润额将至少增长50%.”

　　看起来，国美电器正在逐渐走出黄光裕阴影。国美上月中旬发布的2009年前三季度业绩报告显示，期内公司实现销售收入314.3亿元，虽然同比整体下降了13.64%，但是其销售收入从今年第一季度开始已经进入了恢复性增长周期，今年第一、第二和第三季度环比分别上升3.24%、8.79%和2.85%.陈晓称，“公司的经营业绩也有望在今年第四季度开始恢复同比正增长”。而国美的综合毛利率也从去年同期的16.75%增至16.83%.(汪小星 实习生 龙兰)