A股市场迪拜“游”

　　文兴

　　与上周的剧烈动荡相比，本周股市要平静很多，也回升了许多。但是多方还是没有收复上周失地，3361点依旧是像黑云般压在头上。

　　上周的大跌除了把投资者吓出一身冷汗外，硬生生把A股投资者“拉”到迪拜“转了一圈”，一些人们猜测可能与迪拜世界债务事件有关的企业都纷纷主动站到新闻聚光灯下声明自己与迪拜世界债务事件无关。还好被下跌吓晕的投资者终于在上个周末迎来了好消息，中共中央政治局上周五召开会议决定明年将保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

　　的确，在上周股市动荡之际，有担心银行大规模融资的，有担心经济刺激政策很快退出的，担心这担心那，就是没有想到富得流油在沙漠上造楼的迪拜竟然会成为引发全球动荡的发源地。但是迪拜又与我们很近，近得我们不得不从迪拜事件中反思一些问题。

　　有段时间来，说到发展快总是和我们中国有关，其实迪拜也是另一个发展特快的地方。笔者是摄影爱好者，曾经看到同一位置拍摄的不同年份的迪拜照片给人以巨大冲击：1990年的一张照片上，满目沙漠一望无际，只是近处有几栋二十几层的大楼孤独地竖立在似路非路的沙漠车道一旁。另一张2003年的照片也是同一个拍摄角度，但完全像深圳的深南大道，只是原本孤零零的那几栋二十几层的大楼已经没有了瞭望大漠的豪气，而是淹没在高楼耸立之中。除了照片，数值比较也会让人印象深刻。一位摩根经济学家在他刚出版的书中有这样一组数据：全世界共有12.5万架起重机在运转中，其中的15%-25%就耸立在迪拜。那里的热火朝天让中国都会相形见绌。2007年迪拜有近250万平方米办公楼竣工，是1999年浦东的6倍多！一个人口不到中国0.5%的地区，新建办公楼建筑面积竟然超过浦东峰值。

　　因此，笔者不同意迪拜遇到债务危机从此就会一蹶不振的看法。人们可以质疑迪拜发展模式，但迪拜的问题是发展中出现的问题，相信会在今后发展中解决，虽然它曾经让投资者受了惊吓，虽然让一些A股上市公司急急忙忙出面澄清与迪拜的关系。总之一句话，迪拜债务危机与A股市场拜拜了。

　　笔者相信造成A股市场动荡的主要因素还是自身原因。进一步分析来看，我国目前经济稳定复苏、金融体系较为稳健、迪拜事件将使各国更加谨慎地考虑“退出”、上市公司盈利处于良好的复苏通道中，投资A股市场的系统性风险很小。那么，什么是引发市场动荡的内因呢？那就是年底将近，年底将临，不管明年股市行情会怎样，总会有一部分资金必须在年底前离场。

　　迪拜事件呢，权当作A股投资者去那里“旅游”了一次。

　　(本文作者为著名市场分析人士)