扩散

　　金融股领跌全球股市重挫

　　迪拜政府旗舰公司迪拜世界爆发偿付危机，包括汇丰控股等在内的70多个债权银行或难逃连累。在金融股领跌下，全球股市暴跌。

　　11月25日，迪拜财政部要求债权团到明年5月为止冻结房地产开发商Nakheel及其母公司“迪拜世界”的债务，以便进行债务重组。Nakheel是负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”的企业，下月14日前须向阿拉伯的投资者偿还35亿美元的债务。据《纽约时报》估算，迪拜世界的债务高达590亿美元，占迪拜债务的74%。

　　迪拜世界共有超过70个债权人。除了汇丰控股外，其他债权银行还包括瑞士信贷、巴克莱、苏格兰皇家银行。最大债权银行为阿布扎比商业银行及酋长国NBD PJSC。一旦偿付危机持续，接下来这些大银行都难逃连累。高盛的分析报告预计，迪拜债务危机对渣打银行的潜在信贷损失为77.7亿美元。

　　迪拜的主权信用风险陡增，导致全球金融市场出现明显震荡。11月26日，摩根士丹利新兴市场股指下跌了2.2%，为4周以来的最大跌幅。欧洲的道琼斯泛欧600股指下跌了3.3%，为今年4月20日以来的最大跌幅。

　　路透社的数据显示，欧洲市场部分主要股指都跌至今年5月份以来的新低。在德国，德意志银行股价大跌6%以上，德国商业银行股价也出现明显下挫。英国方面，巴克莱银行股价跌7.97%，位居当天蓝筹股跌幅排行榜之首。汇丰银行、莱斯银行集团、苏格兰皇家银行和渣打银行股票也出现较大跌幅。

　　在外汇市场上，南非、土耳其、匈牙利以及拉美部分国家的货币遭到抛售。同时，资金纷纷转向被视为避险工具的美元、黄金等资产。

　　救援

　　迪拜政府不管“迪拜世界”

　　迪拜政府11月30日表示，对“迪拜世界”的债务不负有责任，因此不对其提供担保。阿联酋最富有的酋长国阿布扎比对是否给予支持尚未正式表态。

　　谁来拯救迪拜？外界把目光投向阿布扎比，阿拉伯联合酋长国最富有的酋长国。截至目前，阿布扎比均未正式表态。有媒体报道称，阿布扎比有能力救助，但要“具体情况具体分析”，不会不附加条件地为迪拜“开支票”。

　　迪拜酋长国政府11月30日公开表示，政府对“迪拜世界”的债务不负有责任，因此不对其提供担保。当天，迪拜财政局总干事阿卜杜勒·拉赫曼·阿萨利赫说，迪拜世界是一家以商业运作为基础的公司，它与债权人和投资方的一切经济行为和商业往来都是在这一基础上进行。

　　阿萨利赫说，“债权人应对他们借钱给迪拜世界的行为负起责任，他们认为这家公司是迪拜政府的一部分，这是不正确的。”

　　另外，阿萨利赫还指出，媒体把迪拜世界与迪拜酋长国政府混淆在一起，致使金融市场对迪拜政府决定重组迪拜世界一事反应“过分”。

　　加拿大皇家银行新兴市场分析主管尼克·卡米说：“迪拜是巨大的全球流动性泡沫的最显著例证。金融危机尚未走远，未来新兴市场和全球范围内还将出现新的债务违约。”

　　一些分析人士认为，迪拜危机的影响将不仅仅限于债权银行，更大范围内将影响全球对新兴市场的债券投资信心。全球经济在今年下半年刚刚呈现复苏，这种复苏的基础其实很脆弱，任何一场新的危机都可能摧毁短暂的春天。全球低利率和流动性充沛的金融环境为抵御危机、抑制衰退提供了条件，同时也埋下新的风险种子。一些在危机中表现尚好的国家和地区吸引了大量资金，导致新的资产价格泡沫生成，财务杠杆率回弹。

　　还有一些分析人士认为，是否要全力拯救迪拜世界，和是否拯救雷曼兄弟是同样重要的命题。美国人放弃了雷曼，最终导致了全球危机的加剧。如果中东石油国家放弃迪拜世界，则将在亚洲引爆新的危机。

　　邓普顿资产管理公司主席马克·莫比尔斯表示，迪拜重组债务可能成为新兴市场回调的导火索。他认为，如果迪拜出现债务违约，其通缩将在所难免，中东的通缩必然打击当地消费，从而使得新兴市场连带出现出口下降，以及债权违约的问题。