多家私募机构接到创业板限售股兜售电话，以自然人股权为主；大股东称为“套现”折扣低至3折

　　创业板首批股票上市不到1个月，一些限售股股东就开始四下联系私募投资机构，以高低不等的优惠折扣“甩卖”锁定期分别为一年和三年的限售股票，通过合同协议的股权质押方式实现变相减持。10月30日，28家创业板新股打包上市，被各路资金疯抢，一路创出多个涨停。截止到11月30日，创业板股票的价格距离上市后最高价普遍回落了20%以上。

　　股权质押实现“甩卖”

　　记者了解到，目前多家私募投资机构都接到了创业板限售股的兜售电话，折扣最低逼近三折。据了解，签订股权质押合同协议的买卖双方，在创业板股票解禁之后，可以通过“假仲裁”形式实现股权过户。

　　根据相关规定，上市公司股权质押需向证券登记机构办理出质登记手续。中登公司工作人员告诉记者，由于股权质押信息只对当事人双方开放，因此一般投资者无法通过公开渠道获知上述信息。

　　深圳一位不愿具名的私募人士告诉记者，他所在的公司目前没有甩卖创业板股权，但他本人曾接到私募圈内的电话，说可以五折、四折转让创业板股权。被转让的股票，以自然人的股权为主，锁定期为一年，转让的股份数量不等，几十万股到200万股的都有，但要求接手股权的人能直接一次性付现金，这个要求还是很高的。接手者愿意购买的股权越多，折扣越实惠，这需要双方反复商谈后才能确定。

　　对于转让股权的具体做法，该人士表示，业内目前比较通用的方法是股权质押，股权买卖双方沟通后，需要先做一份借款、股权质押的协议。假设股权转让款是1800万元的话，协议就写“卖方向买方借1800万元，以卖方所持股份进行质押”，等到一年的锁定期结束后，再通过假仲裁的形式将股权过户给买方。

　　该人士表示，创业板公司上市一个月来，在资金的疯狂爆炒下，估值已经远远偏离实际的价值水平。创业板公司的平均市盈率高达114倍，而中小板的平均市盈率是46.42倍，一年后的股市行情谁也说不准，原始股东现在甩卖股权的利润非常丰厚。打折转让创业板股权，这给接手者预留了一定的盈利空间，创业板公司盘子小，游资炒作短时间内估计不会结束。

　　折扣三至七折不等

　　优势资本合伙人/总裁吴克忠告诉记者，他曾接到中介机构的推销电话，涉及三家创业板公司的限售股权；有意出售的都是创业板上市公司的中小股东，手中限售股规模均在几百万股。“他们刚开始和我联系时讲的折扣是五折，不过他们表示最终价格可以再谈。”由于志不在二级市场套利，吴克忠并未继续探寻对方价格底线，不过他表示锁定期三年的肯定比一年的来得便宜。

　　据报道，瑞士磐石投资顾问(上海)有限公司接触到的折扣率在三折至七折不等，其中提出三折的大部分都是大股东，大股东一般的说辞为“套现”，以缓解流动资金或是项目投资资金紧张。

　　除了通过中介机构介绍之外，有些人脉较广的创业板限售股东也会直接联系私募投资机构洽谈沽售。此外，根据某券商人士透露，与各类投资机构有着广泛联系的券商有时也会成为搭桥牵线的中间人。

　　限售股提前套现并非创业板独有现象。据了解，类似情况在2005年初中小板推出伊始也曾出现，只不过当时中小板企业大股东选择与信托公司合作，将限售股权包装成信托理财产品出售，而如今则是通过股权质押方式实现减持。此外主板上市公司限售股也有打折兜售发生，不过折扣与创业板相比相对较高。