百货类与专业店公司值得看好

　　根据中金公司零售业研究员郭海燕的判断，百货公司回升势头良好，盈利弹性和发展空间大，是投资首选；家电公司短期数据较好存在交易性机会，但外延扩展已有限。

　　中证证券研究中心张泰欣则表示，从零售板块的市盈率来看，按整体法计算，采用当年三季报*4/3，百货零售、专业店的市盈率分别为44.14、35.77倍，分别超出历史均值8.3%及1.5%，专业连锁店低估明显。从未来业绩的增速看，目前众多机构给予零售板块20%左右的业绩增幅，因此从PEG的角度来看，专业店增长的持续性更好。此外，从财务指标看，该行业的销售毛利率、存货周转率和净资产收益率均处于稳步回升的通道。

　　酿酒板块再度“酒香四溢”

　　最近以来，消费概念板块热点重新点燃，自酒店旅游走强后，酿酒板块也重拾升势，包括古井贡酒、洋河股份、泸州老窖、水井坊、五粮液等在内的个股均有不俗表现。

　　多数权威机构认为，随着元旦、春节的临近，包括提价等因素的影响，以及通货膨胀预期的加强，酒类消费市场将会出现季节性的好转，这或为酒类股票新一轮估值的重新定位带来机会。

　　酿酒板块迎来加速上涨

　　随着我国酿酒业传统需求旺季的来临，近日酿酒板块再次出现了集体飙升的强劲走势。

　　针对酒类股近期出现的集体大涨，民族证券分析师刘晓峰表示，推动酒类股上涨的原因有两个：一方面，每年第四季度都是酒类消费的旺季，再加上去年受经济危机影响，消费增速减缓，因而酒类股去年的业绩基数都很低。另一方面，自今年8月1日起，白酒消费税调整方案明确提高消费税税基，而高端白酒由于自身具有很强的议价能力，所以存在提价预期。

　　根据国家税务总局制定的《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》，今年8月1日起将对规模较大和利润较高的企业提高税基至60%至70%。分析师普遍认为，这使得市场对白酒企业短期提价的预期大幅增强，为整个板块的活跃提供政策面的支持。

　　近日国家统计局公布的数据显示，社会消费品零售总额正在快速增长，扩大内需、促进消费等一系列政策措施已收到不小成果，内需消费已经成为投资者关注的投资新主题。平安证券分析师表示，在酿酒、家电、商业、酒店、旅游五个板块中，更看好酿酒、家电、商业等板块，其中五粮液、泸州老窖、古越龙山、山西汾酒都是不错的中线品种。

　　上海证券行业分析师滕文飞也认为，三季度亮丽的行业产销量数据企业盈利状况，皆说明了酿酒行业整体运行态势良好，景气回升趋势明确。而四季度是酒类产品的传统销售旺季，高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。加之目前酿酒板块相对大盘估值处于历史低位，具有较强的投资吸引力。

　　而从最近公布的2009年三季度的报表情况看，基金等机构对酒类股有一定程度的减持，对于这个减持，市场的解释主要是因为“禁酒令”等因素的负面冲击。

　　有分析人士对此表示，这波减持是有针对性的，根据对各基金持股比例分析，本次减持对象基本以高价白酒股为主，这些股票因为市场价格高，导致流动性不强，其次是部分上市公司的市场占有率开始下降，大资金忧虑持续赢利能力。但与此同时，一些二、三线行列的中档白酒，基金等机构却开始有计划、有层次地增持：比如横向联合，做大做精地区品牌的；比如不良资产剥离重组的；以及加大高端酒开发，向上游酒类文化挺进的中盘白酒股出现了积极变化。