提防热门股票

　　“人多的地方不要去，”这是众多股民经历市场牛熊转变后的一个深刻教训。提防热门股票——在投资大师安东尼·波顿的建议中，这也是成功投资的一个重要原则。

　　我的一个同事曾经讲过，投资时可以用简单的话总结出来：首先要明确投资目标，对比一下投资价格和销售价格，同时关注公司的真实价值，而不是相信公司自己说的价值。

　　随着时间的推移，你自己锁定的投资对象可能会发生变化，由好变成不好。另外你对投资机会要进行非常客观的界定。

　　股票市场就像一个晴雨表，跟投票机制类似，如果大家认为股票好，会跟风买，这有一个情感因素。

　　有一些基本理念可以让我们界定这家公司股票到底如何。对于单纯的某一只股票，有人看好，有人不看好，但无论如何看待，投资者都必须采取慎重态度。

　　特别当大家都看好一只股票时，要尤为慎重。因为如果对这家公司不进行评估，很难保证他今天优秀，明天也依然优秀，所以一定要把积极面和消极面因素都进行充分的考虑才行。

　　不要看重指数

　　看大盘炒股，这是众多股民的一个根深蒂固的习惯。而在投资大师眼中，指数却并不可靠，更可靠的是股票的估值。

　　我从来不看重指数，当然我知道指数在投资中占的权重非常大，但我并不单纯相信指数。

　　我在操作基金时有自己的一套系统，因为所有参数都是动态的。某些情况下，大家不看好的时候你可以重仓买入这家公司，此时正是投资者获得高额回报之时。而当一家公司披露时，可能这些消息会左右大家的情感。但如果你第一个了解这个信息，并在投资组合中做出调整，就可能会获得回报。人人都会犯错误，在五次投资中可能会犯两次错误，但只要不犯大错就能胜出。

　　股票估值、市盈率是比较普遍的方法，但我还会看税前收入、周期价格、资本回报率和各种各样的参数。把这些参数汇集起来能对这个公司进行评价。要比较公司的增长率和市盈率，我更倾向于增长率高，市盈率低的公司。估值不能单纯看一个公司的现在，而要看公司的历史，这一点非常重要。

　　低风险收获高回报

　　高风险才有高回报？在投机如山丘般古老的市场中，这似乎是至理名言。不过，中国市场刚刚推出的创业板，伴随的是高风险，带来的却不是高回报，而是短短几个交易日就套牢了300亿傻钱。在大师的眼中，只有低风险，才有高回报。

　　投资人的优秀与否就看他对风险的把握。

　　投资风险越低，犯的错误越少越说明你是好的投资人。我在进行风险分析时，只要根据资产负债表的情况，在股票投资中降低风险就可以了。

　　在任何一个国家和经济实体，投资者都会面临同样的问题：公司中有不好的资产。解决的办法是：干脆卖掉。对于国家、公司乃至个人投资者来说，投资就有风险，有了风险只要把风险剥离即可。

　　股价出现波动并不是很大的风险。一些人在投资时，往往股票下跌就止损卖出，但可能没有看到问题的本质。在我看来，如果一个公司的业务非常糟糕或者管理层不好，才是非常致命的问题。