聚焦3　措辞变化不是“转向”信号市场在观望

　　央行的措辞变化引起了市场的广泛关注，但是不论从12日人民币在境内市场还是在海外无本金交割(NDF)市场的交易情况来看，市场反应似乎比想象中平静许多。

　　根据中国外汇交易中心的报价，12日美元兑人民币在询价系统收报于6.8266，比上一天收盘价6.8259略低。而12日傍晚人民币NDF市场，美元兑人民币一年期报价显示一年后人民币汇率为6.7316元，波动也不大。分析认为，尽管央行在措辞上有所变化，但是由于没有具体的细节，投资者仍在观望。

　　记者了解到，2009年以来，为应对全球金融危机，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。9月末，人民币对美元汇率中间价为6.8290元，比2008年末升值56个基点，升值幅度为0.08%，而这种放缓的升值节奏似乎给了西方国家指责人民币汇率问题以口实。

　　根据三季度货币政策报告，2009年以来人民币对美元双边汇率保持稳定，基本上在6.81至6.85元的区间内运行，人民币汇率预期相对平稳。

　　“在主动性、可控性和渐进性原则中，金融危机爆发之后，人民币汇率的‘可控性’似乎更加明显。”中国建设银行高级研究员赵庆明在接受《经济参考报》记者采访时表示。他说，但在中国经济企稳回升的势头得到进一步确认的情况下，通过汇率来保出口的压力在进一步减弱，这也是央行在此问题上的表态变化的内在原因之一。

　　兴业银行经济学家鲁政委预期，未来的汇率政策将由目前单纯的“兑美元稳定”转变为“扩大波幅、兑美升值、稳定有效汇率”。也就是说，最早在12月份，人民币兑美元就可能再度进入实质升值的进程。

　　而更多专家则认为，措辞变化似乎不能就认定人民币升值速度会在近期实质性加快。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，央行这次没有提“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，并不意味着人民币在近期会升值，“未来人民币汇率形成机制将保持自我的意愿和主张”。

　　渣打银行经济学家魏利也指出，新的措辞说明，围绕近期热钱涌入现象的争论引起央行关注，但中国央行短期内不太可能让人民币升值。

　　赵庆明也说，人民币在年底前未必会重启升值，此次表态更可看作是对奥巴马访华的一种“答复”。(记者张莫 肖莹莹)