中信证券　看好金融地产和中游行业

　　中信证券周一发布策略报告指出，政策基调平稳和9月经济数据超市场预期两大因素，将在短期内促使A股市场继续震荡向上。

　　报告认为，美元的贬值趋势以及全球通胀预期缓步提高，带来资金对冲的需要。近期新兴市场走势中最为典型的是香港市场，出现大规模资金流入，股市和楼市同时上涨，预计后期A股也将在这波新兴市场资金流中走高。

　　报告建议，近期配置的重点应以具有真实盈利支持，并受益于房地产、出口的中游行业为主，同时需关注金融行业中的保险、银行和地产。

　　此外，中信证券预计，三季报可能超出市场预期的行业主要包括有色金属、电力、玻璃、建筑、造纸、汽车、家电、医药等。该报告推荐的股票组合有中国平安、中国太保、工商银行、民生银行、保利地产、福耀玻璃、海螺水泥等。

　　银河证券：关注三季报超预期个股

　　银河证券坚定看好四季度A股的表现。由于经济不会出现二次探底，强劲回升的经济不断提升投资者信心，流动性保持合理充裕，市场估值处于合理区间，上市公司业绩快速回升，四季度市场运行中枢还将震荡上移，上证指数有望挑战前期高点。

　　银河证券认为，新股发行较快、创业板上市等市场供给面的压力，会延缓指数上升的速度和空间，但是不会影响A股整体震荡上行的趋势。

　　投资机会上，近期是三季报披露的高峰，银河证券建议投资者重点选择三季度业绩超出市场预期的公司，同时也可关注通胀预期下的黄金和其他资源类板块。

　　摩根大通：全球资金开始涌入A股

　　最新公布的ING中国投资者情绪指数调查表明，尽管存在对通货膨胀、利率上调和房地产市场可能出现泡沫的担忧，中国投资者对市场表现仍保持乐观。

　　摩根大通中国证券和大宗商品市场主席李晶近日接受记者采访时表示，A股有望突破3000点左右的徘徊局面，“如果中国出现大幅复苏迹象，宏观经济、流动性和市场盈利数据超出预期，这两地市场也会有超预期的表现。”

　　“一周前，我在欧洲路演的时候，发现很多机构对中国中长期经济很看好，但对短期仍有一些疑虑。”她说，“重仓中国并没有成为全球基金的共识。”

　　她发现，国际投资者现在比较注重其他新兴市场，如巴西、俄罗斯，另外也看好资源丰富的国家，如澳大利亚。“这些国家不光股市表现好，它的货币兑美元也在升值。”

　　但这一理由也许在不久就会重现中国。根据中国人民银行公布的数据显示，9月单月新增外汇储备618亿美元，仅次于今年5月的806亿和2008年4月的745亿，居历史第三。在NDF(人民币无本金交割远期)市场上，人民币升值趋势也已显现。这意味着，美元贬值趋势和“套利交易”加速，令全球低成本资金又开始涌入A股和H股市场。

　　同样基于对中国需求的看好和对美元走弱的预期，李晶认为，石油、铜、黄金等大宗商品市场在未来的几个月可能也都会走强。　

　　高盛：可考虑逐渐增持股票

　　高盛发布近日最新中国A股投资策略报告称，仍对A股市场基本面持积极看法，并认为如果市场持续疲软，投资者可考虑逐渐增持股票。

　　报告指出，尽管宏观经济和公司数据均较为乐观，但部分投资者仍担心即将启动的大规模股票发行活动及美国和中国改变超宽松的货币政策会影响流动性需求。

　　在流动性方面，高盛注意到股票发行规模与市场回报之间的历史相关性一直较小，高盛认为目前国内市场的流动性仍非常充裕。关于退出策略，高盛认为政策/增长格局依然有利，并且由于实际利率仍较高且私人投资(尤其是房地产投资)刚刚开始回暖，因而预计货币政策将出现方向性的改变仍为时尚早。

　　高盛维持对A股市场的积极看法以及预计沪深300指数2010年底达到4300点的股指目标，并认为市场潜在的进一步走软可能将带来具吸引力的买入机会。(本版综合东方、21世纪、证时、一财)