不变的法则：重要的是成长潜力

　　在A股首批申报创业板的名单中，包括环保12家、网络20家、新材料32家、传统物流、医药医疗18家、农业17家、通讯技术47家；以及文化传播、餐饮、连锁、广告等13家，共计161家。其中，通讯技术类有47家，占比29.19%；其次是新材料制造32家，占比19.88%；然后才是网络类20家，占比12.42%。而华谊兄弟的出现，众多明星的捧场，让创业板吸引了更多的眼球，多了一些娱乐味，创业板玩家和看客都不少。从前期创业板申购火爆场景看来，一场资金与资金的厮杀即将开始。

　　希望这不仅是一场转眼即逝的烟花盛宴。

　　和纳斯达克生于上个世纪70年代初遭遇美国经济萧条时期类似，A股创业板的推出也正逢金融危机洗礼不久。相较主板，创业板对宏观经济的复苏情况、政策面的变化、市场供求关系以及流动性状况将更为敏感。短期内，这些因素对创业版股价走势的影响更为明显。

　　抛开短期投机动机，从公司的基本面看，其实，创业板的价值投资机会并不缺少，别忘了，微软这类伟大的公司也是纳斯达克孵出来的。对于创业板股票而言，买的不是现在，而应该是其长期成长性。

　　在具体方法上，可以参照美股和港股上相关板块走势，对A股创业板的操作而言，我们要关注具有高度上升空间的板块和个股。纳斯达克上市的公司中，通讯增值服务、高科技制造这两个行业下跌的公司最多。而香港创业板上，跌幅较大的行业主要是网络类，但是中间要考虑2001年美国科技股泡沫破灭的成分，其大部分的股票都是在2002年上市。

　　显然，创业板公司华丽的包装外衣下，往往隐含陷阱和风险。以最易产生泡沫的网络类公司为例，做网游、做门户网站能否转化为实实在在的盈利，仍然要打上一个问号。如果网络一家公司只是提供信息和信息解决方案，那么其科技含金量就要大打折扣。在此次29家进行申购的公司中，仔细甄别，你会发现一些公司顶着高科技、新能源等耀眼光环，其实并不名副其实，缺乏核心技术，因此缺乏核心竞争力。比如特锐德(300001.SZ)，其核心部件如断路器和环网柜均为外购，自己本身并不具备生产能力，那么其成长潜力就得大打折扣。

　　可以明确的是，长期而言，A股创业板是充满机会的。

　　美国纳斯达克给了我们一个提示，自1971年创始以来，前面20年中不过从100点爬到300多点，1995年突破1000点，随后5年几乎是一口气冲上5000点。对于A股创业板投资而言，需要的只是耐心和眼光而已。(丁青云 杨蓝蓝)