业界分析宏观利好料主导第四季度股市

　　最新发布的九月份中国制造业PMI指数呈稳中略升，同上月相比，积压订单指数、产成品库存指数、进口指数、购进价格指数和原材料库存指数下降。二十个行业中，有十五个行业PMI高于百分之五十，有三个行业PMI达到百分之六十以上。

　　对此，中国国务院发展研究中心研究员张立群分析认为，九月份中国PMI指数在较高水平继续提高，从分类指数看，工业企业的新出口订单、从业人员指数升幅较大，这些情况表明中国经济将继续回升，而且是伴随着就业和收入较快增长的回升，回升具有可持续性。从当前的PMI指数变化看，预计未来中国经济增长率将继续提高。

　　国联证券认为，去年10月以来，政府推出一揽子经济刺激计划，经过3个多季度的累积，政策效应凸显。经济增长触底反弹，微观经济主体逐渐活跃。其中固定资产投资成为经济复苏主力军，消费平稳增长表现出逆周期特征，工业生产恢复格局确立。预计经济复苏的趋势在四季度有望延续，经济不会出现二次探底的情况。

　　第二季度以来，中国国内消费稳定，固定资产投资高速增长，固定资产投资仍是刺激A股上涨的主要动力。但拉动中国经济前进的其中一驾马车——出口，却在金融危机影响中元气大伤，至今仍未恢复。面对国际市场需求不足，中国今年进出口总额大幅下滑。今年前8个月中国外贸增长势头总体依旧偏弱，外需对经济增长仍是负拉动。

　　但华泰证券却对四季度的出口表示乐观，预计四季度随着国际环境的好转和发达国家经济的复苏，出口有望成为市场上涨动力之一。美联储最近表示，在经历了严重的滑坡后，经济活动已开始复苏。华泰证券提到，考虑到美国经济复苏与中国出口数据中间有大约一季度的滞后，相信四季度出口复苏将成为中国经济复苏的新动力。

　　虽然在即将到来的十月，全年中的大小非解禁高峰也将到来，巨大扩容压力下，A股市场面临考验。但在一项调查中显示，当前，仍有6成基金经理认为A股仍处牛市，对市场仍有较大信心。