汇金结束增持三大行：与退市措施无关

　　正当中投公司四处出击之际，另外一事件却不期而至。9月28日，上证指数跌75.32点，跌幅为2.65%.除宁波银行外，银行股全线收绿。工、建、中三大行跌幅分别为到3.67%、3.66%、0.52%.外界普遍认为，此番大跌与中投旗下全资子公司汇金公司宣布已于9月22日结束为期一年的增持三大行有关。汇金此前的增持承诺被看成托市，所以尽管一年的承诺期如约结束，但各方仍在观察汇金下一步的举措。有“金融国资委”之称的汇金不再“护盘”，是不是退市的表现？政府的刺激经济政策是否仍将持续？

　　对此，李剑阁认为，增持三大行计划结束与退市无关。“没有这回事”，“为什么要增持呢？增持了不就变成了国有企业？若再增持，原来改革后已推向市场的国有企业，不又变成了国有企业了吗？”

　　此外，李剑阁认为，鉴于通胀现在并非现实威胁，谈退出刺激经济政策仍为时尚早。“前不久各国财长和央行行长都表示，现在讨论退出还为时过早。中国领导人呼吁世界各国继续保持刺激经济力度，我们没有考虑没有迫切要退出。”“央行行长最近也在讲，我们的货币政策经常处于微调之中。放出的信号是微调对于熨平经济周期是有好处的。”李剑阁说。

　　中金公司：零售网点不够仍是短板

　　而作为中国第一家中外合资投资银行中金公司的未来举措也令人颇为关心。自2008年被中信证券首次超越后，大行之间的“第一投行”争夺战更是趋于白热化。

　　专注于投行业务的中金公司凭借优势经常可以拿到超级大项目，从1995年成立到2007年，中金公司都凭借遥遥领先的承销金额，牢牢地占据国内投行老大的位置。但中国证券业协会公布的数据显示，中金的这一盛况在投行生意清淡、大项目锐减的2008年发生改变。当年，中信证券股票及债券承销金额1119.33亿元，而中金公司的承销额仅有655.9亿元，退居第二。

　　“作为中金公司成立之初就是中国第一家中外合资投资银行，近几年来开展国际业务方面，在国内亦始终领先。在香港上市的有中国背景的企业，大概50%以上的市值是中金公司做的IPO，在A股上市的公司中，接近50%的市值是中金公司做的IPO.”李剑阁坦承，中金在业务上也有自己的缺陷，“比如销售交易的零售网点还不够，今后仍需继续加强。”

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　　李剑阁：解决流动性和结构问题应继续坚持市场化改革

　　谈及眼下经济学家对流动性和结构问题的担忧，作为原国务院发展研究中心副主任，李剑阁日前在某研讨会上表示，目前流动性虽然增长较快，但物价同比依然为负，仅是贷款总额较高但货币流速放慢。“通胀最严重的危害是对通胀的预期，宽松政策短期内不需要改变，且仍要保持政策力度。”

　　结构性问题方面，为什么产能过剩行业屡禁不止，仍不断有新进入者？李剑阁认为，其中高利润率是关键。“这说明目前的政策、价格、市场制度有缺陷。”他认为结构是计算不出来的，单依靠产业政策解决结构性问题收效不大，甚至可能误判，应继续坚持市场化改革，“如推动资源价格市场化、放开行业管制。”(本报记者 张晓华 实习生 林海娜 ）