记者观察

　　创投要伴随企业从“娃娃”开始成长

　　从目前准创业板公司披露的情况看，相当部分创投的入股行为其实都称不上创业投资VC，他们在近一两年内才以相对较高的价格入股的，尤其是2007年底A股市场达到巅峰、创业板的推出大局已定之后。此时，上述准创业板公司的经营状况已走上正轨并且表现不错，这些投资机构的进入更应被理解为私募股权投资，即PE。

　　虽然一般的创投或风投机构兼做VC和PE，但两者仍有着较大的不同。VC主要在企业发展的前期进行投资，虽然此时入股成本较低，但未来的不确定性较多、风险较大；PE则主要在企业发展进入相对稳定的中后期入股，在交易时附带考虑了将来的退出机制，目前主要是上市或并购几个退出途径。

　　创业板推出不仅是完善多层次资本市场体系的举措，对于扶持科技型的中小企业、带动经济转型更具有重要意义。但如果这些打着创投或风投名号的机构只热衷于在上市前突击入股，不爱VC爱PE，又如何在企业诞生初期真正起到“培育”的作用呢？(丁艳芳)