十年磨一剑这句话放到中国证券市场上真不是夸张，前后酝酿十年之久的创业板，眼下终于进入最后的倒计时阶段。周四周五，13家提出IPO申请的企业分两批接受了发行审核。然而，和紧锣密鼓的启动工作相比，投资者对等待了十年的创业板却似乎并不感冒，开户情形远不如预期的那么火热。是什么原因让创业板坐上了冷板凳？为了了解更多的情况，我们联合新浪网在网上做了调查，先来看看投票的情况。

　　创业板 有点冷？

　　记者：“对于创业板开户状况的网上调查，我们已经在新浪网的显著位置挂了三天，让我感到有些意外的是，以往的网上调查，一般至少都有三四万人参与，而这一次，到目前为止只有9848人参加，这让我感觉到，创业板有点冷。似乎这个话题，现在并不是特别引人关注，而调查的结果，也让我们觉得创业板有点冷，一起来看一下。”

　　截止9月18日，一共有9848位投资者参与了此次调查，已经开户的人占到了38.9%，没有开户，也不打算开户的人占28.3%，没有开户，先观望的人占到了21.1%，打算尽快开户的人占到了11.7%，没有开户的投资者所占的比例则达到了61.1%，在没有开户的人当中，有超过一半的投资者根本不打算开户；从这组调查来看，创业板开户数并不乐观。

　　中国股民历来有打新股的偏好，照理说，创业板盘子小、涨跌空间大，又正逢启动伊始，更对投资者的胃口。可从七月十五日证券营业部开始受理创业板开户申请以来，两个月时间，真正开户的投资者还是少数。为什么会出现这种现象？我们来连线两位参与调查的网友，来听听他们是怎么想的？

　　记者：“炒股时间有多长了？”

　　股民：“两年不到。”

　　记者：“打算什么时候开通？”

　　股民：“等等看。”

　　记者：“炒股时间有多长了？”

　　股民：“反正还没有开通，现在还没有抽出时间。”

　　除了网上调查，我们也派出了记者到证券营业部现场去实地看看投资者开户的情况。

　　记者：“从7月15号到现在，创业板开户已经有两个月的时间了，但是从我们网上调查的数据看来，情况并不是很理想，为了更进一步了解情况，我们来到了东兴证券复兴路营业部，我们注意到，四个窗口，3和4号都是为创业板开户进行服务的，现在也有人正在办理。”

　　股民：“准备开还没开，咨询一下，观察观察，先看看，不太了解，现在A股也没有赚到钱。”

　　我们看到，证券营业部的办理窗口虽然不至于无人问津，但也多少显得有些冷清。这和创业板刚刚开始开户的时候比起来，真是天壤之别。接下来，这段画面就是我们一个月前在深圳和北京拍到的，一起来回顾一下。

　　一个月前，记者在深圳和北京的营业部也针对创业板开户情况进行过报道，开户大厅里人头攒动，创业板的开户十分火爆。

　　招商证券益田路免税大厦营业部总经理万长平：“第一天我们开通的时候就有50户，50户客户开通了创业板。”

　　万长平：“平均每天就开30、40户，这样子一个概念。”

　　国信证券红岭中路营业部副总经理刘英霞：“应该会很多，我们估计有70%左右能来开通创业板。”

　　但是现实的情形，却和这位营业部副总当初乐观的预计相去甚远。现在离创业板开户的时间只剩一个多月，深交所统计，目前创业板的开户率仅在7%左右。早在8月份，管理层就下发了《关于进一步推进创业板市场投资者适当性管理相关工作的通知》，要求各地加快创业板开通速度，与此同时，券商们也都纷纷对各营业部的创业板开户下达了任务。这给营业部经理们带来了不小的压力。

　　现在离创业板开户的时间只剩一个多月，而深交所的统计显示，目前创业板的开户率仅在10% 左右。早在8月份，管理层就下发了《关于进一步推进创业板市场投资者适当性管理相关工作的通知》，要求各地加快创业板开通速度，与此同时，券商们都纷纷对各营业部的创业板开户下达了任务。

　　东兴证券复兴路营业部的客户经理戴军：“25%，完成10%吧。”

　　戴军告诉记者，现在几乎所有的券商都开设了周六周日创业板开户的专场，不少营业部都在采用打电话，发短信的方式，通知用户如果有意开通创业板就尽快开户。

　　戴军：“周六日开放，每天逐渐增加，上周六70多个，这周六日共70多个，数量比较理想。”

　　最近几天，受到创业板首批企业过会的消息刺激，开户数量明显有所提高，但是整体情况依然离原先的目标有差距。为了争取更多客户，一部分券商弱化了对创业板开户的风险提示，按规定，A股开户时间不足两年的股民，营业部应该特别注意提示风险，但是，记者在信达证券北京的某营业部拍摄到，完全没有炒过股的新手想进入创业板，这位工作人员听到后的第一个反应，并不是提醒客户注意可能的风险，而是非常积极地表示开户没有任何问题。

　　股民：“没有开过A股的话能直接投吗？”

　　工作人员：“可以，重新开一张股东卡，重新开户，在我这开户，签协议书，可以做。”

　　究竟是什么原因让人们对创业板保持观望？

　　眼下各家证券营业部都在想方设法拉投资者，到他们那里开设创业板账户。这种情形在中国证券市场近20年历史上，还真是十分少见。到底是什么原因，让人们对创业板保持观望？各路投资者又对即将开启的创业板市场抱着什么样的态度？我们来分别了解一下。

　　在调查中，记者发现，一些炒股多年的老股民，在创业板刚一开通，就开了户。

　　仁大姐告诉记者，创业板开通的相关消息，立即带动了大批的创投概念股表现强劲，自己也在这类板块中取得了约30%的回报，所以她对投资创业板非常积极。相比之下，炒股时间不长的股民，对于创业板开户的态度则以观望为主，那么是什么因素，使得他们迟迟没有开户呢。从网上调查的结果显示，主要的因素有三个：主板没有赚到钱，所以更无心考虑创业板，这部分人占到调查人数的35.7%，而另一项主要因素是担心将来创业板遭到恶炒，风险太大，这项占到了18.7%。

　　股龄超过18年的老安，也在第一时间开了户，但是，他却并不支持周围的亲朋好友参与创业板。

　　看来，不少投资者对创业板的高风险还是心存疑惑。不过，同样是做投资，在创业板市场上，风险投资和个人投资者所扮演的角色却完全不一样。从理论上上，它们会更期待自己先期投入的中小企业能顺利上市，这样它们就能够拿着丰厚收益顺利从创业板上退出。那么实际情形是不是这样？创业板开通了以后，会不会出现风投大量套现的行为？我们再来听听美国国际数据集团常务副总裁熊晓鸽的观点。

　　美国国际数据集团，IDG 是全世界最大的风险投资公司，作为IDG集团亚洲区总裁，熊晓鸽曾经对搜狐，百度，等企业进行成功的风险投资。在1999年，熊晓鸽负责的一只基金在美国纳斯达克上市，达到了6倍的增值额，在当年超过了大部分美国同行的业绩。而在创业板目前已经申报材料的149家公司里，有五家公司都有IDG的风险投资。

　　记者：“如果这四家公司成功登陆创业板，IDG公司对他们的投资回报，有什么样的预期？”

　　熊晓鸽：“也就是说在中国没有创业板的时候，我们只依靠国外的纳斯达克，甚至有一些在香港的创业板上市，我们还创造了比我们美国同行更好的业绩，那么现在加上中国的创业板，我觉得没有理由会怀疑，我们会做的更好。”

　　记者：“那么企业上市后，达到一个什么样的投资回报率，你们可能就退出了？”

　　熊晓鸽：“所以风险投资商一定要退这是肯定的，可能有的时候，你觉得这个公司可能上市以后，发展可能也不是那么好了，不太那么乐观，反正股票过去也没怎么涨，所以待在那个地方也意义不大，所以那个时候选择退。”

　　熊晓鸽也同时提到，风险投资显然还有另外一种退出的可能情形，如果创业板企业上市初期出现估值过高的情形，也可能引发风险投资的快速退出，这是创业板开通后最令中小投资者担心的问题。也是调查中反映出来的投资者不愿意开通创业板的主要因素之一。而另一家国内著名的风险投资商松禾资本，也有两家投资企业出现在首批报送创业板的名单中，董事长罗飞认为，不管风险投资是否退出，都不会对企业的价值产生根本的影响。投资者应该关心的，应该是企业自身的成长性。

　　罗飞：“我们投资的这家企业，前年的话是1000万出头的利润，那去年的话是接近2000万，那今年上半年的利润来讲超过了2000万，那就是很明显，那我想就是说在于已经报的这批企业里来讲，应该有不少企业是这样的。”

　　但是，记者也从公开资料看到，94家首批通过创业板初审受理企业名单中，有38家曾披露有风险投资、以及私募股权投资，平均投资周期仅有2——4年，其中本土创投占到了投资案例数的近七成。可见，创业板有可能成为创投资金大规模退出的新阵地，从而也可能把风险转嫁给市场和投资者。所以，对于创业板的风险性，中小投资者进入市场前的确应该特别谨慎。