套利策略

　　长期中性持有+短期套利交易

　　适合人群：资金量较大的散户或机构投资者

　　国金证券基金研究中心张剑辉指出，如果投资者同时持有瑞和300份额、瑞和小康份额、瑞和远见份额，在价格出现整体性折溢价时，就存在套利机会。具体而言，假设瑞和小康和瑞和远见整体溢价，则卖出原持有的小康和远见，买入瑞和300(场内)获取套利收益。假设是整体折价，则卖出原持有的瑞和300(场内)，买入瑞和小康和瑞和远见进行套利。

　　套利案例：假设基金上市2个月后小康和远见的整体价格超过净值，(1.20+1.36=2.56，2×1.25=2.5)投资者卖出500万份小康和500万份远见(假设交易成本为0.1%)可获得1278.72万元资金；而同时申购1000万份瑞和300，所需成本为1250.1万元(申购费用为1000元)。则投资者通过套利可获得(1278.72-1250.1=28.62)28.62万元的套利收益。

　　风险提示

　　张剑辉补充指出，尽管由于套利机制的存在，在上市交易后预计瑞和小康份额、瑞和远见份额的整体性折溢价将受到抑制，但由于平衡“1份瑞和小康份额净值+1份瑞和远见份额净值=2份瑞和300份额净值”存在一定的难度，因此预期短期套利交易机会相对较多。不过该做法更适合资金量较大的投资者尤其是交易成本较具优势的机构投资者，普通散户由于交易成本过高而很难获得超额收益。

　　认购策略

　　看好中长期市场购买瑞和300

　　适合人群：对市场中长期看好的高风险偏好投资者

　　邓航指出，3类份额实际上满足了激进投资者的不同需求。“瑞和沪深300就是适合于有指数基金投资需求的投资者。”好买基金研究中心研究员曾令华也表示，作为一只完全复制型的指数型基金，投资瑞和300份额相当于投资指数基金。“从跟踪标的来看，沪深300指数跨越沪深两市，而且覆盖的各行业之间分配比例比较均匀，可以较好地起到分散非系统性风险的作用。”