“W”或“L”形的可能性也不可排除

　　认为美国经济复苏呈“W”形的代表主要是美国纽约大学教授鲁比尼、哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨。他们认为，今年春天出现的复苏“绿芽”将会变成“枯草”，即便今年底美国经济走出衰退，明年GDP将可能再次出现负增长。其理由主要有：

　　第一，失业问题仍继续恶化，估计明年美国失业率将超过10%，不利于消费。

　　第二，金融机构去杠杆化远未到位，信贷冻结不利于家庭开支和企业投资。

　　第三，利率上升将抑制经济增长，由于私人部门亏损和债务社会化，公共债务负担加重，国债名义和实际利率将上升，财政赤字难以为继和赤字货币化，加上油价上升，这些将导致未来两年通胀压力增大和实际利率上扬。

　　第四，房屋过剩、止赎率上升、房价下降和信贷紧缩等继续制约房市的复苏。

　　第五，利润率下降和经济前景不确定导致企业投资信心和意愿下降。

　　第六，美国主要贸易伙伴大多陷入经济衰退，美难以通过出口拉动经济复苏。

　　尽管多数经济学家不认为美国经济将出现日本式长期衰退的“L”形——日本经济自上世纪90年代初陷入衰退后出现了持续十多年的低迷状态，没有出现真正的复苏，被称之为“失去的十年”，但美国哈佛大学教授、前IMF首席经济学家罗格夫最近表示，美国有五成的机会在未来5年内发生第二次经济衰退。他说：“我们将会成为另一版本的日本。我们不会陷入遗失十年的困境，但我们会面对一些同样的挑战。”(中国国际问题研究所研究员 甄炳禧）