相比股市投资人，货币当局对于经济复苏前景的判断似乎要谨慎很多。北京时间昨晚，欧洲两大央行都宣布继续维持利率在历史低位，而英国央行则意外宣布将现有债券收购的规模增加500亿英镑，继续高举“量化宽松”大旗。

　　分析人士表示，从不少央行近期的谨慎出手判断，现阶段货币当局还以刺激经济增长为第一要务，因此都将继续保持超宽松的政策环境。

　　在两大央行公布利率决定后，欧洲股市应声上行。截至北京时间昨日19时50分，欧洲道琼斯斯托克600指数涨0.8%。伦敦、巴黎及法兰克福股市分别涨1.2%、0.8%及1.1%。

　　英国扩大量化宽松规模

　　北京时间昨日19时，英国央行如期宣布，维持利率在0.5%的历史低点不变。该行同时宣布，将在现有的债券收购计划基础上增加收购500亿英镑，原因是英国经济衰退的情况比预期严重。

　　英国财政部3月份授权央行，可以买进最多1500亿英镑的债券，相当于英国GDP的10%。到目前为止，央行已用掉了1250亿英镑的额度。此次增加后，央行可以收购的债券总额将达到1750亿英镑。

　　“在英国，衰退的程度似乎比先前预想的还要深。”央行在一份声明中说，“尽管产出出现了复苏迹象，但闲置产能仍可能继续增加，压低中期通胀。”

　　分析师表示，央行意外扩大债券收购的决定表明，当局认为通缩的威胁尚未解除。国际货币基金组织上月表示，预计英国经济2009年将大幅萎缩4.2%，明年则会小幅增长0.2%。IMF称，英国经济前景非常不确定，经济活动虽看似企稳，但复苏将缓慢乏力。

　　其他一些央行也继续采取刺激性的货币政策。捷克央行昨日宣布降息25基点，至1.25%。罗马尼亚国家银行4日也宣布降息50几点，为今年以来第四次下调基准利率。印尼周三将其基准利率下调25基点，至6.50%。

　　日本再度面临通缩困境

　　欧洲央行昨日也宣布，维持利率在1.0%的历史低点不变，符合市场普遍预期。在上月初的前一次例会上，欧洲央行宣布启动600亿欧元的资产担保债券购买计划，正式迈上“量化宽松”之路。整个购买计划为期一年。

　　考虑到通胀问题，外界普遍预计欧洲央行不会再继续降低指标利率，并很有可能一直维持到2010年。

　　英国和欧洲如此，日本也不敢贸然撤销超宽松政策。有迹象显示，对通缩的担忧可能迫使日本央行推迟撤出当前极度宽松的货币政策。

　　消息人士昨日透露，在预定于10月份发布的一份重要报告中，日本央行很可能修改对经济形势的判断，改称通货紧缩的状况可能延续到2011年。这意味着日本将连续第三年陷入通缩。在这种情况下，日本央行可能不得不将当前接近于零的利率一直维持到2010年。

　　6月份，日本扣除生鲜食品的CPI下跌1.7%，创下历来最大跌幅。三菱日联的经济学家表示，央行至少到2011年3月前都会维持利率在0.1%，以免通货紧缩恶化。万一通缩恶化的风险升高，央行甚至可能考虑进一步放宽货币政策。