本月初的一个交易日，入市8年的老股民陈先生走进首体南路的国联证券交易所，因为交易所搬家，陈先生前来办理转户手续。但办理过程中，陈先生突然惊呼：“原来跟你们约定的佣金率怎么从0.15%变成0.25%了？”

　　陈先生发现，自从他于2004年将账户转过来以后，国联证券一直在按0.25%收取佣金，而非当初承诺的0.15%。经过多次交涉，国联证券公司最终同意退还陈先生部分佣金4500元。

　　尽管拿回了部分佣金，但陈先生还是非常不平。他想知道，这究竟是个意外的情况，还是证券行业的“业内潜规则”？

　　股市回暖

　　佣金当砝码引发券商争夺战

　　某中字头证券公司营业部交易所统计，在本月近5个交易日里，在该交易所开户的近300名新股民最关心的三个问题就是：

　　“现在免开户手续费吗？”

　　“佣金率是多少？”

　　“你们有内线消息吗？”

　　在花市的一家证券交易所，据工作人员介绍，目前北京的证券市场上券商收取的佣金约在0.08%至0.3%之间。虽然看上去不多，但如果股市向好，短线操作增加，久而久之佣金率的高低能差出一大笔钱。

　　记者从市场上了解到，现在券商的“佣金价格战”愈演愈烈，有的券商为了拉拢客户，不断降低佣金，甚至承诺“开户前三个月零佣金”，只需客户交印花税和规费。有些券商甚至“返佣”，即客户经理把佣金中提成的部分在交易成功之后再退还给客户。

　　“开户时最明显的优惠就是免除手续费和降低佣金率，实际上股票分析服务不是每个客户都能享受到的。”某证券公司的客户经理张先生告诉记者，对于资金量不是很大的客户来说，无论佣金是多还是少，券商都不会提供非常有价值的内线消息。而资金量很大的客户，他们多数有自己的人脉和关系网，并不需要券商提供服务。

　　“低开高走”

　　券商竞争下的“无奈”选择

　　既然佣金已经成了券商争夺客户、保留客户的重要砝码，那为什么还会出现本文开头的一幕呢？

　　一家在京业绩排行不错的证券营业部工作人员汪芸(化名)告诉记者，这种券商让佣金“低开高走”的现象普遍存在，在股市低迷时，这甚至成为了一些券商赖以谋生的主要手段。

　　记者了解到，券商的收入主要来源于自营和佣金。在股市低迷的情况下，自营股票很难确保完全盈利。因此，佣金成为券商确保盈利的惟一指望。

　　“券商们为了应付盘子，只能把额度偷偷调高。”一位业内人士透露说。

　　“就算是开户时券商承诺了会有优惠，实际上也做不到。”汪芸说。

　　券商在拉客户时候宣扬出去的“低佣金”，怎么就摇身一变，加了零头甚至翻了倍呢？

　　“据我所知，一些券商的内部系统是可以调佣金的。”汪芸告诉记者，在一些大的证券公司系统中，除非有高层领导的签字，客户信息中的佣金一旦被填入，就是锁死的；而一些中小券商的系统中则没有这项功能。

　　“也就是说，只要系统中佣金率的数字没有超过证监会规定的0.3%，其上下浮动是被默认的。”汪芸说。

　　另外，据一位曾经从事证券行业的许先生透露，券商在与客户签订委托交易合同时，常常会承诺低佣金，但会在很长一段时间内，并不真的下调“承诺”的佣金比例，券商依然会按照约定俗成的佣金比例收取。多数客户不会“锱铢必较”，往往会先入为主地认为佣金就是券商“承诺”的水平。这个佣金下降的“时间差”，有时长达一到两年。

　　还有一些券商承诺“当客户资金量达到一定水平后”，佣金数量会有所下调。股民一般认为这个下调是“自动”的，但实际上“如果客户不上赶着来找，券商才不会主动下调呢！”一位证交所业务员说。

　　券商收取的“手续费”除了佣金之外，还有单边印花税等费用。由于这些费用都是统一缴纳的，所以券商一般不会提这两个费用。

　　记者采访多家营业部相关负责人得知，实际上让券商“保本儿”的佣金率应该在0.01%至0.02%之间。这也就是说，如果交易量大，低佣金完全可以使券商的营业部正常运转。而当股市低迷、交易量大幅下跌时，“低佣金只会拖死营业部。”许先生说。