中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚：

　　二季度涌入热钱约一千亿

　　近段时间以来，股市和楼市双双出现量价齐升的局面，沪市一举突破3400点大关，近一周来，日成交额保持在2000亿元以上，创出了2007年5月以来的天量。股市一路飙升的同时是房价的大幅回升，经历了一季度的小阳春后，从5月开始，北京、上海、深圳、广州等一线城市房价和成交额开始普涨。业内人士分析，在经历了2008年短暂的撤退和观望后，境外热钱再次滚滚而来，成为新一轮行情的推手。

　　中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚：“是会有影响的，而且这种影响的话一直都存在。我们从2005年汇改以后，热钱涌入一直都是一个问题。”

　　曾刚，中国社会科学院金融研究所银行研究室主任，多年从事金融业研究的她发现，最近热钱流入中国的势头正在逐步升温。

　　曾刚：“二季度的热钱的一个大致规模可能在一千亿左右。”

　　业内对热钱的估算方法，通常是外汇储备总额减去外贸顺差，再扣除外商直接投资及汇率等因素后的差额，而根据七月份央行和海关总署公布的数据显示，二季度，我国外汇储备增加1778亿美元，其中贸易顺差348亿美元，外商直接投资为213亿美元，扣除汇率因素以后，资金差额仍然超过1000亿美元，这比难以解释用途的资金，正是曾刚所说的国际热钱。

　　曾刚：“从二季度开始，这个热钱又开始这进入，好像看起来比较多了，主要原因也是因为我们的经济增长在全世界范围内是非常突出的了。在其他的主要经济体还在收缩的情况下，我们还能够达到接近8%的增长水平，那是很高的了。所以在这种情况下，作为一个投资主体来讲的话，那肯定是愿意选择一个高经济增长，这么一个高回报的预期的一个机会了，投资机会，所以它才会愿意进入到中国。”

　　曾刚分析，美联储通过降息等一系列货币手段缓解了美国金融市场的危机，金融领域最糟糕的时候可能已经过去，但是美国实体经济是否见底还无法确认。而从去年10月份开始，中国国内资产价格大幅回落，股市大跌和房地产市场降温已经持续了一段时间，在人民币升值的预期下，中国资产市场价格存在着上涨的空间，在这种背景下，一些热钱进入中国希望赚取利润。

　　曾刚：热钱的话都是一些短期的投资资本，短期投资的话，它一定会在投资于这个流动性很高的这个产品。那么看起来的话，可能经营市场是首选，资本市场肯定是首选。这个股票的价值的话波动很大，然后它的流动性很好，变现的速度会很快。”

　　曾刚分析，以投机为目的的热钱大量流入最大的危害是造成资本市场的动荡，目前我国股市、房市的上涨行情与热钱涌入不无关系。

　　曾刚：“那我们在2007年曾经经历过一次这个股票、房产价格的上涨和通货膨胀的压力，都是由于热钱的引入。那目前来看的话，我们二季度以来这种影响又开始显现出来，包括他去买股票也好，或者说买房产也好，他会对这个资本市场，这个资产市场的价格会有一个拉伸的作用。”

　　进入股市和楼市的热钱，在宏观经济稳定的情况下，会进行中长期投资，并显现不出热钱本身的特质，但当经济基本面出现波动时，它们就会成为“惊弓之鸟”，快速撤退。造成经济短期内的大动荡。