猜想三 签约对象：力拓、必和必拓、淡水河谷还是FMG？

　　最大可能性：淡水河谷——排除法去除其余3家

　　“通过排除法，巴西淡水河谷的可能性最大。”杜薇表示，通过力拓对“间谍门”的态度看，想和力拓达成协议几无可能；必和必拓向来对铁矿石长协谈判不“感冒”，但其力推的指数定价又不合钢厂胃口，达成的可能性也很小；FMG供应量太小，不可能完全满足中国的铁矿石需求。

　　“很难猜测，或许，淡水河谷可能性稍大一些。”张铁山认为，“但至少不要寄望与中国关系相对密切、负面新闻相对较小的FMG。FMG一方面供应量不足，一方面又比较‘滑’，在绝大多数情况下，其只会跟着力拓和必和必拓走。”

　　种种情况来看，中方确实与淡水河谷达成协议的可能性最大。

　　事实上，由于力拓间谍门事件，导致了力拓与中国钢企的“密切关系”迅速降温。从记者掌握的情况来看，不少中国钢企为了摆脱或避嫌与力拓间谍门的关系，现阶段采取几乎相同的策略——远离力拓。中国与力拓的铁矿石谈判，也因此而近乎中断，在此微妙时刻，中方开始与淡水河谷走得更近。日前，有关中钢协在与淡水河谷进行铁矿石谈判的消息不时流传出来。中国确实在近几个月加强了与淡水河谷的关系，如：中钢协秘书长单尚华6月16日前后会见了巴西淡水河谷董事马定思。淡水河谷相关负责人今年5月就曾随同巴西总统卢拉访华。期间，巴西球星罗纳尔多还为淡水河谷在中国做了广告。同时，淡水河谷还同中国多家机械制造企业签订了采矿设备协议。

　　业内人士表示，巴西淡水河谷或通过率先与中国达成协议，从中国今后的铁矿石市场得到更多好处，增强在中国市场的影响力。淡水河谷的营销主阵地历来是欧美市场，但中国市场近几年的蓬勃发展让“两拓”赚得盆满钵满，这不得不让其转变营销思路。

　　此前，曾有市场传言称，中方已与淡水河谷达成协议，但随即被其CEO阿格内里否认。不过，这至少说明，中国确实在与淡水河谷进行“积极的谈判”。在力拓间谍门的大背景下，中方与淡水河谷达成协议，或是今年铁矿石谈判分歧的最佳解决方案。

　　猜想四 合同执行：季度定价、年度定价还是其他方式？

　　最大可能性：年度定价——最符合目前供需现状

　　杜薇表示：“执行日期会从4月份开始算起，但具体何种方式就要看中钢协了。但不管怎么说，长协价始终是最合适、最稳定的方式。”

　　张铁山表示，上述几种方式都有可能。“中国市场变化实在太大，中国产业链条还没有像日本、韩国等国家那样完善。无论何种方式，都需要中钢协仔细斟酌。”

　　赫荣亮表示，后期铁矿石价格几乎不可能下跌。“在通胀预期影响下，全球多数大宗商品价格都已快速上涨，同时，国内经济复苏良好，楼市、股市增长迅猛。很难相信下半年铁矿石价格会大幅下跌，所以，季度定价很难发挥效应。”

　　7月8日，有传言称，中方已接受力拓与新日铁达成降价33%的首发价，为期半年，并在另一个半年的谈判中争取更大降幅。但中钢协随即否认。昨日《华尔街日报》称，全球主要铁矿石公司正推动把目前一年一约的定价方式改成一季一约，新机制将使国际钢铁价格波动更大，但定价谈判过程或将更透明。

　　不过，就目前情况来看，淡水河谷和力拓已与日本、韩国等亚洲钢厂达成年度协议，欧洲钢企达成的也是年度协议，因此，中国钢协另外达成季度定价的可能性并不大。按照钢铁企业的实际生产情况，年度定价最符合其生产计划的安排，即使中钢协拒不接受33%的降幅，中国钢企全部走现货市场的可能性也不大，他们私下与供应商达成按33%降价幅度进口铁矿石的可能性最大，最终造成事实上的年度长协价格。

　　【延伸阅读】

　　国际铁矿石谈判博弈史

　　一年一度的铁矿石价格谈判最早开始于1981年，经铁矿石供应商和消费商谈判协商后，双方确定一个财政年度的铁矿石价格。根据历年传统的谈判习惯，国际铁矿石市场分为亚洲市场和欧洲市场，并分别确定亚洲价格和欧洲价格。亚洲市场主要以日本为用户代表，欧洲则以德国为用户代表。铁矿石供应商主要有3家：澳大利亚两大巨头力拓公司、必和必拓公司以及巴西的淡水河谷公司。不过，在2008年，一股新兴力量——澳大利亚第三大矿石供应商FMG公司也积极参与到铁矿石谈判中。

　　根据往年谈判惯例，一旦供应商任意一方和钢厂任意一方价格达成一致，则本年度铁矿石谈判就会结束，其他供需双方均接受此价为新的年度价格，即首发价。但该惯例在去年首次被力拓和必和必拓所打破，今年，中钢协一直声称，不会接受力拓同日本新日铁达成降价33%的协议，历史有可能会重演。

　　供应商家底揭秘

　　力拓：澳大利亚第一和世界第二的铁矿石生产企业，目前拥有110亿吨铁矿石储量，大部分资源都在澳大利亚皮尔巴拉地区。近几年，其铁矿石销售市场主要集中在亚洲地区，其中中国市场占其总销量的一半左右。

　　必和必拓：全球最大的矿产资源生产商，与力拓相比，必和必拓铁矿石产量相对较小，但铁矿石是其最赚钱的业务之一。目前，必和必拓拥有70亿吨左右的铁矿石储备量，97%用于出口。与力拓一样，中国也是其最主要的铁矿石销售地。

　　淡水河谷：世界最大的铁矿石生产企业，拥有86亿吨高品位铁矿石储量。根据联合金属网预测，2009年淡水河谷铁矿石产量将达3.4亿吨，增幅6.7%。

　　FMG：近年来铁矿石谈判中涌现的新生力量，其产量100%用于出口，中国是其最主要的销售市场，占其总出口量的比例高达95%。值得注意的是，我国华菱钢铁集团已成功入股FMG公司。(记者 傅光云 实习生 黄烨 来源：国际金融报)