加仓势头堪比牛市

　　基金靠什么将净值做到极致？加仓！在看上去并不疯狂的A股市场，每位基金经理却毫不手软地将仓位打高。在今年的二季报中，甚至出现了这样一个奇观：逾百只基金股票仓位超过90%。虽然股民们还在争论3000点的市场是否是牛市的新起点，整个基金业却已再现牛市时的风光，包括仓位。

　　据Wind资讯统计，在433只非货币基金中，基金二季度的股票仓位平均高达77.04%，比一季度的70.69%增加6.35个百分点。其中，104只基金二季度股票仓位超过90%；201只基金股票仓位超过80%；更有78只基金仓位直逼基金契约上限，几乎是满仓操作。

　　华夏、易方达这样的基金巨头带头大举加仓。汇添富、交银施罗德等7家公司旗下偏股基金平均仓位超过90%。股票型、混合型、基金配置型，每一类基金二季度加仓都不含糊。有着杠杆作用的创新型基金——国投瑞银瑞福分级二季度的股票仓位高达91.83%，比一季末的81.75%增加10个百分点以上。由于该基金分类投资、合并运作，二季度，瑞福进取向瑞福优先进行了大量融资，这直接导致瑞福进取二季度业绩迅速蹿升，至上周五，瑞福进取今年以来收益率为186.48%，净值增长几近翻2倍。

　　追高基民仍未解套

　　尽管基金从股市中大赚特赚，但仍有部分老基民没能分享到基金普涨的喜悦。“最简单的方法是看基金净值，现在多少基金净值还在1元以下？”昨天，某基金行业研究员对北京晨报记者表示，解套的基民绝大多数应该是在4000点之前入场的投资者，而在5000点、6000点追高的基民应该和股民一样，多数都没有解套。

　　而上海财汇信息的数据进一步显示，在2007年10月16日前成立的近200只基金中，约有九成基金目前净值已经回到2007年5月底上证综指4000点附近的水平。这其中，约39只基金累计净值已经超越5000点。

　　至上周五，整个市场中最贵的基金是明星基金经理王亚伟一手打造的华夏大盘精选，该基金净值为8.579元，其累计净值即将到达9元大关。此外，另有华宝兴业、华夏复兴等5只基金累计净值已经超越6000点时的净值水平。从理论上说，上述6只基金的持有人已经完全解套。

　　解套基民赎回步伐放缓

　　单纯地从基金净值来看，除去债券型和货币式基金，305只基金中约有102只基金净值在1元以下，这一数据占上述基金总数的约34%左右。而当六成以上的基金净值都回到1元面值水平时，是不是意味着基民的赎回潮即将到来？

　　毕竟，从经验上来看，在一轮熊市过后，最初认购的基民一般会在基金回到面值1元水平时“解套”赎回，如果对后市不乐观，基民赎回的意愿可能会更强。

　　“我们基金今年以来一直都是净申购的，年初一二亿元的水平，到现在已经接近10亿元。”上海一位基金经理向记者表示，3000点上方的市场，虽然投资者很小心谨慎，但该公司近期却频繁接到机构的大额申购。

　　而刚刚披露的基金二季报显示，在一季度整体出现一成左右的净赎回后，基金在二季度赎回步伐竟然开始放缓。天相投顾统计数据显示，二季度，基金业整体出现1300亿份的净赎回，仅占基金总份额的5.65%。这其中，债券型基金、货币式基金这类固定收益类基金成为赎回大户。此外，偏股型基金二季度的净赎回比一季度要大。基金行业研究员表示，股票型基金的赚钱效应可能迫使一部分投资人赎回固定收益类基金，而另一部分基民对股市反弹心存疑虑，可能对偏股型基金也进行了“落袋为安”的操作。