半小时观察：消除通胀威胁，实现V型复苏

　　我们早就说过，中国经济受国际金融危机影响，可能会出现三种走势，W型、V型还有L型。当政府扩大内需保增长的政策效应集中释放之后，如果市场无法驱动民间投资和居民消费持续增长，短期内总需求再度收缩，经济增长就会出现二次探底，也就是W型走势。如果经济回升的基础脆弱，经济增长徘徊在较低水平，反倒是资产价格过快上涨，通胀压力不断增强，就会出现“低增长、高通胀”并存的“滞胀”局面，也就是L型走势。只有在市场持续回升，带动投资、消费需求合理释放的同时，产能过剩压力逐步减轻，通货膨胀和资产价格上涨得到有效控制，经济运行稳固、健康，中国经济才可能走出V型走势，进入下一轮扩张周期。

　　随着国内股市楼市车市的火爆，现在看来，中国经济走出V型走势的各项积极因素正在不断积累，但是，值得我们警惕的是，出现L型走势，也就是滞涨的风险也正在逐步增加。如果说，前一阶段宏观经济政策的重点是防止出现二次探底，那么消除通胀威胁将成为今后的一个重点。一方面要保持经济持续回升的态势，另一方面要防止出现经济泡沫，只有这样才能确保中国经济平安渡过险滩。

　　我们期待，明天国家统计局公布的宏观经济数据，能给回暖中的中国经济带来一个惊喜，让身处危机中的人们看到更多的希望。但无论如何，我们都要看清楚一点，经济的冬天毕竟还没有完全结束，现在只是说，最困难的时候可能已经过去。这个时刻，我们既需要保持信心，也需要保留一份小心。

　　主编：孟庆海

　　编导：付豫、康敬峰、殷莉

　　摄像：张小明、贡存、李培