热点切换推动大盘上行

　　□信达证券 刘景德

　　7日8日上证指数最低下探至3011点，而后出现"惊天逆转"，上证指数探底回升，深成指由跌变涨以中阳收盘。7月9日深成指创出年内新高，上证指数再次站上3100点。在7月6日大盘突破3100点后，7月8日完成突破3000点后的回调确认，7月9日上证指数再次突破3100点，表明3000点突破有效，有望继续向上拓展空间。

　　近期市场处于上升趋势中，在消息面平静时，股市维持稳步盘升的局面；有风吹草动则引发股市快速下跌，但短暂下跌后，大盘依然持续缓慢上扬，呈现慢涨快跌的格局。近日地产、银行等主流品种出现下跌，但是汽车、钢铁、水泥等板块大幅上涨，热点此起彼伏，上涨动力大于下跌动力。

　　总体来看，经过轮番上涨后，多数蓝筹股已超买，继续做多能量有所减弱。但近日市场热点有序切换，7月9日新能源、军工、题材股重新活跃，带动题材股纷纷活跃。只要热点有序轮动，大盘的上升趋势就不会改变。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3050—3250点

　　下周热点 新能源、军工概念

　　下周焦点 银行股

　　宽幅震荡 谨慎应对

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市高位震荡，虽然双双创出反弹新高，但市场短线操作氛围浓重，隐含风险较大，投资者宜保持灵活并控制风险。

　　从市场环境看，6月份新增信贷再度超出市场预期，达到1.50万亿元，虽然市场深受鼓舞，但鉴于上半年新增信贷已高达7.36万亿元，大大突破年初计划额度。

　　银监会等开始强调要注意信贷集中度提高可能带来的系统性风险，央行也开始加大票据发行及正回购的力度，并提高发行利率，政策微调、流动性渐渐收缩的信号值得关注，毕竟到目前为主，流动性是这轮行情最为关键的支撑因素。

　　从热点转换的情况来看，本周热点有从银行、钢铁等权重股转回中小盘题材股、非权重品种的趋势。根据以往经验，一轮行情从领涨股开始，到补涨股跟进，如果再次回到原先领涨股的话，那么这轮上涨就可能进入尾声，目前市场就有这种迹象。

　　从周五桂林三金、万马电缆被爆炒、股价远远超出基本面且首日换手率极高等情况来看，市场心态浮躁，短线炒作气氛浓重，已缺乏应有的理性和判断。在市场相对亢奋的情况下，开始又一轮击鼓传花的游戏，其隐含的市场风险实在不小。

　　总之，短线大盘仍保持强势，没有出现强烈的见顶信号，不排除还有新高可见。但是，指数越高，风险越大，投资者应力戒盲目跟风，宜控制仓位，紧跟热点，保持灵活，以短线操作为主。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看空

　　下周区间 3000—3200点

　　下周热点 中小盘股、券商股

　　下周焦点 资金面、成交量