从去年九月沉寂至今的新股发行终于破冰了，今天股市上出现了8个月来的第一只新股。然而，很多人所担心的新股发行打压市场的情形并没有出现。这样的走势不仅让一些投资者松了一口气，也让他们开始仔细审视证监会紧锣密鼓进行的新股发行制度改革，看来这次改革并不仅仅是简单地为重启IPO打开通道，它给市场带来的还有更深刻的变化。

　　新股发行终于破冰

　　记者：“今天三金药业正式公布招股说明书，已经暂停近9个月的A股IPO正式开启对于普通投资者来说，这一次IPO重启，最大的利好就是，与以往相比提高了中签率，但是，中国证监会表示，在改革之初实现这个目标需要一些时间。”

　　中国证监会发行部副主任王林：“在刚开始，买房对卖方还不能有足够的约束性，一二级市场的价差还可能很大，大家要对市场有信心。”

　　关于重新发行新股花落谁家的悬念近期一直是市场热议的话题，而今天尘埃落定，对于三金药业首发的消息，市场有着什么样的理解和期待？记者为此来到了东兴证券复兴路营业部，不少股民都在谈论着这个话题。

　　股民张星际：“三金药业有试水的效应。”

　　改革前的新股发行制度，往往会制造出新股不败的神话，特别是在股市狂热的2007年，新股网上申购的收益率接近20%，在低迷的2008年也接近4%，打新股成为保证资金安全的一种投资办法，但是许多普通投资都认为，中签率实在是太低了，几乎分享不到这样的收益。 但是这一次三金药业首发，是新股发行制度改革后发行的第一支股票，有不少投资者告诉记者，他们已经准备好在6月29日尝试一下。

　　股民：“新股发行，当然会买，只赚不赔。”

　　股民：“风险意识别忘了，应该以后会跌的。”

　　刚才提到的中小投资者所关心的提高新股申购中签率，也是这次新股发行制度改革中的核心问题之一，中国证监会发布的《指导意见》对此做出了制度上的保证，特别提出单个投资者只能使用一个账户申购新股，参与网下发行报价的配售对象，不得再参与网上新股申购。那对过去占据了资金实力和申购渠道优势的机构投资者来说，这样的改革会带来什么变化？

　　那么，机构投资者对新股发行制度这一变革是怎么看的呢？很多基金公司认为，这次新股发行改革措施对机构做出了限制，特别要求一个帐户只能选择网下或者网上一种方式申购，这对他们申购新股产生了一定影响。

　　益民基金管理有限公司策略分析师张辉：“根据新的规则，可能基金公司主要参与网下的申购，那么网上申购可能受制于一个帐户千分之一的限制，可能就不参与了。”

　　在这次IPO暂停之前，打新股一直是债券型基金吸引投资者的利器。平安证券的统计数据显示，2007年新股申购资金的年收益率约为15.15%，一些债券基金打新股的资金比例达到了30%，而一些股票型基金也把部分资金投入到打新股的投资范围之中。