增持美国国债与资产多元不矛盾

　　中国是美国国债海外第一大持有国。关于如何看待中国持有大量美国国债，王孜弘认为，“外汇储备资产多元化与增持美国国债之间没有矛盾。”

　　王孜弘说：“中国持有大量的外汇储备短期内是无法改变的，而美元资产的地位短期内也是无法改变的。考虑到资产的变现能力以及流通成本，美元仍是成本比较低的资产，目前尚不存在具有明显优势，可以完全替代美元国债的投资渠道。”

　　2001年以来，随着中国对外贸易不断增长，外汇储备不断增加，2009年1季度末，国家外汇储备已经达到19537亿美元。

　　中国人民银行金融研究所首席研究员邹平座表示，一个国家的外汇储备并不是越多越好，应当建立以国际收支平衡为目标的储备体系；在纸币本位制度下，过多的外汇储备面临储备货币贬值的风险；外汇储备应当有系统的风险管理体系，应当遵循风险分散的原则。

　　张斌认为，从规避风险的角度看，中国对于持有美国国债应该采取更灵活的态度。但是究竟能够多灵活并不仅仅取决于意愿，还取决于外汇储备管理体制本身的设计以及国内外金融和实体经济形势的变化。

　　他说，在给定的外汇储备资产规模下，可以通过购买一些战略物资储备，向能源国、矿产国投资，购买美国一些金融机构的股权、企业债等方式减少美元贬值带来的损失，“与此同时，如果中国能够通过国内的经济结构转型，减少贸易顺差和外汇储备总体规模的积累，将会对国民福利提升带来更大帮助。” (孙闻 王昊 叶书宏 韩冰 韩万宁 王宇)