基金：第三季度将超配银行股

　　“银行股通常表现像‘乌龟’，但阶段性的像‘兔子’也是合理的。”私募基金基金经理广东新价值投资总监罗伟广分析称，平安收购深发展是昨日银行股加速上涨的“导火线”，但其背后有内在的逻辑。

　　“深发展18.26元/股增发价的本身也反映出产业资本对银行估值的认同。”罗伟广认为，目前，很多银行股的估值只有十几倍。“银行股现在正处于主升浪中。”

　　不过，罗伟广同时指出，现在银行股的走势有些类似之前的新能源股。但是，这种行情可能不会维持很长时间。

　　对于昨日银行股的全面收涨，大成策略回报基金基金经理周建春表示，符合经济复苏中各行业轮动表现的投资逻辑。周建春指出，市场按照经济复苏对于投资传导的规律进行表现的现象非常明显。

　　泰信基金先行策略基金经理梁剑也认为，银行股现在还处于上涨中段，上升空间明显。“银行股估值偏低，我个人认为有投资机会，其估值要向市场平均估值水平靠近，相信低估值的板块都有机会。从风格轮换角度做的一些研究也显示，当大盘股超越小盘股收益时，持续时间至少会有一个月或一个半月。”

　　国联安基金也透露，第三季度将超配银行股。 (吴 倩)

　　业绩：行业盈利改善趋势明显

　　除了估值较低外，支撑基金对银行股信心的还有银行股显示出的盈利改善趋势。

　　在刚刚面世的莫尼塔银行业报告中，莫尼塔银行业行业分析师祁益峰分析指出，银行业明确的盈利改善趋势，与行业较低的估值水平共同构成了板块走强的驱动力。

　　生息资产量价齐升

　　祁益峰认为，央行5月份的信贷数据显示，银行经营环境向好的势头非常明显。不仅当月贷款总量环比继续上升，而且继续显现出结构优化的趋势。下半年银行业将处于生息资产量价齐升的有利局面。

　　祁益峰认为，下半年银行贷款规模扩张仍将处于高位，其城商行调研以及央行问卷结果都共同指向民间资金需求的回暖。实际执行利率有望出现逐步提高的趋势。

　　对于今年下半年银行业的基本面，博时基金金融行业研究员王俊认为：“全行业净息差见底甚至回升、信用成本下降的预期得到兑现以及净手续费收入的超预期因素，都将会继续提升银行的业绩。”

　　此外，银行资产质量和贷款增长两方面都会超预期。根据王俊的调研情况，能够从银行获得贷款的企业数量仅占注册企业数量的2%。而贷款增长方面，除了4万亿元投资计划会提振市场信心，激发地方政府的投资热情外，近几个月随着宏观经济的回暖以及房地产市场的复苏，信贷增长也会进一步得到基本面的支持。 (吴 倩)