由于此次石油和大宗商品的上涨主要不是实际需求拉动的，企业在成本提升的同时，又因为市场需求的不足，无法加价转嫁成本，这对中国制造企业是雪上加霜。

　　应该说，政府也同样抱有这样的担忧。在4月底触发成品油调价条件时，发改委没有调价，又将5月底触发的条件推迟到了6月初，而且调价幅度也明显低于5月8日公布的《石油价格管理办法(试行)》中的规定，就是顾及了金融危机背景下上调油价对经济的影响等因素。

　　也有一部分市场人士认为，不必对“滞涨”过于担忧。一方面，纽约商业交易所(NYMEX)市场的RBOB汽油期价呈现近高远低的排列，NYMEX的持仓也与价格背离，如果NYMEX减仓态势延续，在季节性利多兑现后原油价格可能回落或者转为盘整，成品油价格进一步提升的压力不大。另一方面，由于去年通胀数据的高基数，通胀同比增速下半年仍将处于负区间，使得目前相对宽松的货币政策得以维持。

　　通胀预期推升资产价格

　　有人从以往股市的表现中发现一个规律：当油价低于每桶80美元价格时，股市上涨往往与油价攀升正相关；而当油价攀升超过100美元大关时，股市则会出现大跌并与油价攀升负相关。

　　通胀预期和泛滥的流动性，直接导致各路资金流向具有保值作用的资产，导致资产价格的上涨，这正是今年以来全球主要股市强劲反弹的动因之一。或许这个因素还将继续推动资产价格进一步上涨。(记者 武斌)