两大利好“指引”

　　券商看好基金增持

　　虽然中信证券业绩不如人意，不少券商仍然将其投资评级定为“增持”，而以基金为首的主力资金则选择继续增仓该股。“我们仍维持30 元的目标价，虽然季报业绩低于预期，可能会改变市场对于公司业绩的预期、并带来股价压力，但我们认为，这恰恰带来增持良机”，梁静等人表示。截至上周五，该股价格收盘价还不到25元。

　　北京一位证券分析师也告诉《证券日报》记者，目前他们仍将中信证券的投资级别定为“增持”，表示在当前股价下，该股具有一定的吸引力。

　　与此同时，指南针主力雷达数据也显示，4月份以来，中信证券的九档账户持仓比重增加了0.43个百分点，约合2825.3万股，而上周该档账户继续增持0.01个百分点，折合65.7万股。截至上周五该当账户持仓比重达到57.8%。

　　IPO重启渐变明朗

　　中信或走出滞涨

　　在中信证券股价遭遇上行压力之际，IPO重启的预期突然变得明朗起来。上周五闭市后，证监会突然公布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》，同时还表示，6月5日指导意见征求意见结束，正式发布后即会安排新股发行。

　　IPO素来是中信证券的强项。有数据显示，2008年，公司完成股票公开发行12家，共募集资金445.5亿元，市场份额为24.5%，较2007年增加了2.3个百分点。今年一季度由于IPO继续关闭，中信证券在这方面毫无所获，只能埋头开拓债券承销业务。今年前三个月，中信证券债券承销业务上实现收入1.2亿元，但同比仍然下降80%。

　　上述未透露姓名的上海某分析师表示，由于债券承销收入较低，而且公司该业务上难以跟大银行竞争，因此基本上难以地下IPO关闭给公司收入带来的影响。

　　根据最新情况，IPO最早或将在6月份重启，这能否为中信证券2009年业绩加分呢？分析人士认为结果仍然难以预料。

　　“我估计IPO将会在下半年开闸，这可能会提升中信证券的业绩，但能有多大帮助还不确切，而且在目前的市场情况下，IPO不会像2007年那般大规模释放，大盘IPO项目也会比较少，因此对公司影响也有限”，前述未透露姓名的上海某分析人士表示。

　　同时，该人士指出，IPO重启对中信证券可能是个双刃剑，一旦市场对此反映过激，交投重返低迷的话，对公司的影响可能是负面的。

　　市场期待良久的创业板对中信证券今年业绩的贡献则非常有限。据海通证券证券行业分析师谢盐测算，假设创业板在09 年下半年推出，2009-2010 年，中信证券承销、经纪和PE 业务收入三者合计分别为0.49 亿元、1.49 亿元和2.57 亿元。不过他也提到，由于中信证券盘子太大，因此创业板推出短期内对公司EPS提升有限。

　　洪锦屏也认为，尽管今年中信证券业绩难以超越市场预期，但一旦IPO重新开闸或者创业板推出的话，将可能带动中信证券走出目前的滞涨局面。(本报记者 游敏常)