持续好转还是昙花一现

　　为此，一些QDII深套的投资者似乎终于可以松一口气了，还有基民更提出是“抄底的时候了”。QDII基金经理们似乎很有信心，尤其是重点投资H股的基金，这从一季报显示的基金仓位中可见一斑。一季报显示，9只QDII基金中有7只基金的仓位均在70%以上，其中有4只QDII的仓位在80%以上，而这一水平也成为QDII有史以来最高。

　　交银环球精选基金经理郑伟辉日前表示，他们的基金QDII最近股票仓位一直在90%以上，而且短期内还将持续这一高仓位。他们认为“未来半年，H股比A股的上涨能力要好。”

　　海富通海外精选基金基金经理助理杨铭则表示，这一轮全球经济复苏，中国相对领先于全球其他国家，因此中资概念股表现比较好，对二季度仍保持谨慎乐观的态度。

　　不过，银行方面却对此非常谨慎，QDII理财产品近期鲜有发行。业内人士表示，欧美经济反转的信号不很明显，这一轮调整也许会持续3~5年时间，因此银行QDII产品的实际操作空间相对有限，近期QDII产品净值反弹可能只是昙花一现。

　　现言春天还为时尚早

　　好买基金研究中心基金分析师何闺湘认为，说QDII已经迎来自己的春天还为时尚早。因为金融危机的爆发不是一蹴而就，而经济复苏的路程也不是一帆风顺的，“这是一个不断反复的过程。近期来看，QDII基金的风险甚至大于机会。”她告诉记者，上周的下跌就是因为海外股市前期涨幅过大有回调的需求。“前期的大幅上涨也只是海外市场的反弹而已，而QDII的春天还应该等到市场的反转。但市场的反转还要多久没法预测。”

　　西南财经大学信托与理财研究所研究员孙瑞奇指出，此前海外股市的反弹更多是由投资者的乐观预期主导，而非基本面已有大幅改观所致，随着投资者信心开始减弱，短期内市场将会在一定程度上承压，相应的QDII理财产品收益上升势头也将遇到阻力。净值回升能否持续，仍取决于外围股市反弹的延续和QDII的操作技巧。但从公布的经济数据来看，没有证据表明经济基本面已经好转。虽然很多观点认为经济危机最坏的时候已经过去，但今年第四季度海外经济开始真正复苏还是明年都不好说，关键还要看今后公布的经济数据。(记者 曾小花)