5月15日,沪指摸至2645.26点。半年时间,大盘上涨超过1000点。在火爆的行情中,私募的整体收益远远跑赢了公募。但近段时间,随着大盘突破2600点,私募人士普遍进行了减仓操作。2600点上的区域,是否就是一个中期顶部?私募人士对中国经济复苏的前景如何看待?记者16日连线四大顶尖私募人士,与他们就此进行了一番特别对话。
辩论嘉宾
赵公明/深圳私募大鳄;迈克·吴/上海鑫狮资产管理有限公司总裁;王庆华/云南国际信托中国龙团队首席策略师;张晶/北京书尚汇盈投资顾问有限公司总经理
激辩一:
》》IPO会否重启及其影响?
“重启IPO可能在下半年,心理影响大”
记者:创业板征求意见稿日前出台,修改后的《证券发行上市保荐业务管理办法》将于6月14日起实施,新股发行重启的时间越来越近。您预计IPO正式重启会在什么时间?重启前后,会对大盘产生多大的影响?
王庆华:资本市场的基本功能是融资,我认为重启IPO是必然的,下半年的可能性比较大。IPO重启可以增加投资者的选择,但会对投资者心理造成影响。
张晶:目前股市点位、资金量都适合发新股,下月的大小非解禁量为157亿股,相对偏少,所以很有可能下月就会重启IPO。至于重启后的影响,相信政府已经考虑到各方面的可能,会从扶持股市的角度来安排。IPO重启和创业板的推出可能给市场带来新的机会。
赵公明:要重启IPO,必须改革原有的配售和申购制度,同时要制定更合理的新股定价机制。IPO重启只是时间问题,重启短期对市场投资信心的影响不会太大,但市场存量资金供求会受一些影响。
迈克·吴:IPO要重启应在资金面继续宽裕的情况下进行。我认为将在10月前启动新股发行。如果银行股和能源股能够坚守,投资者就不会恐慌。
激辩二:
》》指标股疯狂是否预示见顶?
“阶段性回调难免,2600点非今年最高点”
记者:近期“二八”现象重现,这是见顶的信号吗?2600点会是今年的顶部吗?
王庆华:从估值来看,目前银行类股市盈率普遍较低,这是因为银行加速放贷的结果,未来可能有资产质量恶化的风险。非银行类市盈率普遍在30倍、40倍,其市场热度并不亚于2007年。流动性过剩的市场会因流动性的减少而降温。
张晶:近期虽然指数到达新高,但上涨家数不如下跌家数多,使得指数部分失真。从反弹行情开始到现在,市场已经积蓄了较多获利盘,这周成交量逐步减少,显示市场对进一步向上存在分歧。如果上到2700点我们肯定会大幅减仓。
赵公明:当金融地产两大核心蓝筹板块集体放量拉升一个周期后,指数出现阶段性回落调整也是在所难免,但我并不认为2600点就是今年的最高点。
迈克·吴:最近A股盈利和成长性最稳定的50个股票盘整的态势非常明确,我认为中小型股肯定要开始中短期盘整。这并不意味这些股票会大跌,但30%的修正是需要的。
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