国海富兰克林基金：今年股市仍有30%左右上升空间

　　国海富兰克林基金管理有限公司成立于2004年11月，由国海证券有限责任公司和富兰克林邓普顿基金集团全资子公司坦伯顿国际股份有限公司共同出资组建，注册资本为1.5亿元，出资比例为国海证券有限责任公司51%，坦伯顿国际股份有限公司49%。旗下产品为富兰克林国海弹性基金、富兰克林国海收益基金。

　　大势研判：资金推动格局不变，长线趋势仍然看好。但牛市未必一帆风顺，投资者需要审慎面对市场震荡。国外在资金推动的牛市里，20%至30%的波段性股价调整并不鲜见，这在股价大幅攀高之后的2007年尤其可能发生，投资人必须要保持一定的风险意识，但如此的调整，将可能是投资人的入市及加仓机会。

　　当前股票市场的估值大致上在23倍左右，此一估值水平尽管不算便宜，但仍在合理的范围之内。由于股市资金的充裕，预计市场预估的股市估值水平应可稳步地向上推进，在未来两年内达到30倍市盈率左右的水平，但由于股改二次红利的存在，实际上的市场估值将会低于此一水平。基于盈利的增长和估值的推升，估计2007年中国股市仍将有30%左右的上升空间。

　　选股思路：2007年，公司对金融业、零售行业、食品饮料、机械行业持乐观看法。在食品饮料行业方面，公司对乳业、肉制品行业、黄酒行业持中性看法，并相对看淡啤酒行业。从宏观层面看，投资偏好的次序为：白酒、葡萄酒、乳业、肉制品、啤酒、黄酒；在机械行业方面，内需外贸齐头并进，行业景气推动估值提升。

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