陈进指出：要控制发行商的发币行为，全指望发行商的“良心发现”是不太现实的。在发行商“自律”的基础上，一定要实行“他律”。最理想的情况就是出现一个“网上央行”，由它来对发行商进行监管。“网上央行”的职责在于设立准入门槛，清查发行商的资产状况，避免不良资产进入。此外，它还要掌握和审核虚拟货币的发行数据资料，实现对虚拟货币发行商的有效监控，打击地下造币行为，杜绝地下虚拟货币交易活动。

　　难以防范的资金风险

　　目前虚拟货币的流通还没有形成金融交易闭环，缺乏官方退出机制。以现今使用最为广泛的Q币为例，它只能实现人民币→Q币→游戏币→增值服务→游戏币→Q币的单向流通，即在正常渠道中用人民币兑换成Q币之后，不可以再将Q币兑换成人民币。而在未来这种局面将会发生彻底改变。梁春晓就曾指出：“当虚拟货币变成网上真正的货币之后，从人民币到虚拟货币的单向兑换必将变为双向兑换。”此外，在网络互联互通的趋势引导下，未来的虚拟货币之间也将按照一定的汇率实现相互兑换。

　　然而，一旦实现双向兑换，虚拟货币发行商将会面对巨大的资金风险。这种风险主要体现在两个方面:一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。

　　资本的最大使命就是增值，这正是引起虚拟货币发行商资金链断裂的主要原因。发行商为了追求更多的利润，必将会不断投资其他项目，而一旦投资周期过长或者投资失败，发行商就将没有足够的资金兑换用户手中的虚拟币。

　　另外，挤兑也是一个不可小觑的风险。陈进表示：“虚拟货币但凡跟人民币发生联系，就会跟现实中的银行一样，可能面对挤兑等现实风险。”而在厂商资金短缺的情况下，甚至还有可能出现恶意挤兑的情况，即有用户事先大量收购某种虚拟货币，之后在某一时间集中兑换成人民币，这可能是对手恶意竞争的手段，也可能是某些个人或企业的投机行为。这种基于虚拟货币互通之间的挤兑一旦发生，将会引起像多米诺骨牌般的连锁反应。这种反应一旦开始，其速率将会越来越快，影响面亦将越来越大，最终影响到与之挂钩的人民币，冲击到社会正常金融秩序。

　　虚拟货币要想走向现实，就要学习现实中的金融行业，由“网上央行”牵头，建立一套由事先的保证金制度、事中的保险赔付机制、事后的破产清算机制等组成的综合风险保障体系，这样才能保持虚拟市场上的金融稳定、防范资金风险。

　　虚拟货币的潘多拉魔盒

　　据西安《华商报》报道，2003年西安一家水泥厂的保险柜被撬，30多万元现金失窃。2005年，成都某洁具公司保险柜神秘失窃，丢失现金约20万元。这些，都是现实社会中现金被盗的大案。

　　但在互联网上，由于虚拟货币的数量“只需要随便改动几个设置”就可以得到无限增加，所以，在理论上这一数字可以无限大。一旦虚拟货币发行厂商的网络安全系统被黑客攻破，损失的将不只是几十万这么简单。

　　在现实生活中，银行从技术到管理体系都能保证资金的安全，但虚拟货币发行商的情况就没有那么乐观了。在那些技术高超、无孔不入的黑客面前，许多虚拟货币发行商的系统显得漏洞百出。2005年，一群黑客利用《Everquest II》中的漏洞，在一台游戏服务器上制造了天文数字的货币。在被发现前，黑客在短短24小时内就使这款游戏中虚拟货币的通货膨胀率上升了20%，虚拟货币流通体系几近崩溃。很显然，一旦虚拟货币走向现实，每一笔虚拟货币都代表着真金白银，一次黑客事件就足以让一家厂商万劫不复。

　　虚拟货币无疑是一个宙斯送给潘多拉的魔盒。技术安全就是镇住恶魔的盒盖，一旦盒子被潘多拉打开，后果不堪设想。

　　一位业内专家对此指出：“要做好技术安全，发行商们可以借鉴网银和第三方支付厂商的有关做法，从技术和管理两方面入手，在管理上，可以实行严格的人员管理措施和内控制度；在技术上，可以实行在上述两个行业已经普遍应用的数字证书登录系统，用以降低虚拟货币的安全风险。”

　　网上的虚拟货币越来越多，其应用也越来越丰富。但是，虚拟货币在本质上仍然不是真正的货币。要想摘掉头顶上这顶“虚拟”的帽子，真正走入现实，成为一种真正的货币，虚拟货币只需要跨越发行、资金风险和技术安全这3道坎，但这并不容易。

　　(来源：电子商务世界杂志）

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