随着牛年脚步临近，细心的投资者已经开始筹划节后的基金投资组合了。鉴于众多不利因素与不确定性依然存在，2009年A股市场可能在较长时间内表现出反复寻底、艰难复苏的过程，国金证券基金研究中心日前表示，在上述市场背景下，节后的基金投资组合仍要注意控制风险，建议偏重风格稳健、固定收益产品的基金组合。

　　偏股基金注意风控

　　对于偏股票型基金，国金证券基金研究中心指出，投资总体采取谨慎基调，侧重选择风险水平适中产品或者构建中等风险组合。下半年随着积极政策实施效果显现、企业库存消化下盈利改观，A股市场环境或有好转，投资者也可以采取“前低后高”的风险控制策略，包括采取定投操作模式。

　　而在企业利润波动、积极政策落实及进一步出台、主题事件丰富的背景下，市场在反复寻底、艰难复苏的同时，股指预期呈现出“总体宽幅、阶段频繁”震荡的特征，且市场局部主题热点并不缺乏，蕴含着丰富的结构性投资机会。因此，2009年偏股票型基金间业绩分化或将明显。

　　封基要看存续期

　　在市场的深幅调整下，封基未来分红“包袱”沉重，而在没有其他政策或者创新因素推动下，2009年长剩余期限封基市场缺乏“亮点”，国金证券基金研究中心建议在投资操作上采取谨慎态度，根据剩余存续期限给予30%～35%以上折价相对安全，到期封基则属于可选的稳健配置品种。

　　至于创新基金，如处于高折价状态的大成优选、建信优势，“救生艇条款”蕴含潜在投资机会将吸引资金博弈，带来阶段性相对低风险投资机会。但考虑到“救生艇条款”触发难度，博弈将是十分复杂的过程，可在安全边际相对较高情况下进行参与。

　　此外，“浮动盈余”使得货币基金阶段收益有望在1～3个月维持较高水平，但在市场短期利率维持低水平以及增量资金摊薄作用下，货币基金收益率将呈现明显下移趋势，不排除阶段性降至历史低位1.3%～1.5%的可能，预期货币基金2009年全年收益率水平在2%左右。

　　五种组合任意选

　　为了满足不同投资者的需求，国金证券基金研究中心专门为投资者提供五类基金组合：

　　进攻型组合：华夏复兴、嘉实成长、合丰成长、汇添富优势、易方达中小盘，投资权重各为20%；

　　防御型组合：国投景气、兴业可转债、富国天益、鹏华成长、建信增利，投资权重分别为15%、15%、15%、15%、40%；

　　绝对收益组合：博时债券A、工银强债A，投资权重各为50%；

　　灵活配置组合：华夏回报、合丰成长、兴业可转债、博时债券A、中海债券，投资权重各为15%、15%、20%、25%、25%；

　　封基组合：基金普惠、基金景宏、基金金盛、基金裕阳、基金汉兴，投资权重各为20%。(记者 李锐)