中央国债登记结算公司(下称中债登)日前发布的2008年年度分析报告中预计,2009年国债发行量将增长60%,达到1.3万亿元;但央票发行规模则将下降77%,发行总量将降至1万亿元。
随着积极的财政政策的实施,国债增发已成定局。中债登认为,根据财政部的多次讲话和历史数据分析,2009年的记账式国债发行规模约7000亿元,凭证式与储蓄国债约2000亿元,特别国债3000亿元到4000亿元,累计发行规模1.3万亿元。扣除兑付量,2009年国债余额净增7600亿元达到5.6万亿元。
人大财政与金融学院金融系主任赵锡军表示,自公布4万亿元刺激经济政策后,需要大量的资金支持,增发国债是一个重要的融资渠道,而在大量投资的刺激下,经济可能停止下滑,从而扩大财政收入基础,也增强政府的偿还能力。虽然增发国债后,我国财政的压力增加了,但是这并未超出我国的承受范围。
做为央行收缩流动性的工具之一,央票在2008年上半年成为央行调控的重要手段。中债登的分析报告称,央行为了执行适度宽松的货币政策,将大幅减少央票发行,但出于对市场整体流动性,以及为金融机构提供短期流动性管理工具的考虑,预计央行今年和明年的央票发行量将为每年1万亿元,央票余额将从目前的近5万亿,减少到明年末的3.2万亿和2010年末的2.3万亿。
WIND数据显示,央票2008年的发行量为4.3万亿元,占债市发行总量的六成,大部分主要集中在上半年,下半年随着经济下行压力加大,陆续停发3年期和1年期央票。(记者苏曼丽)