当市场弱势的时候，开放式基金反而开始萌发分红冲动。

　　汇丰晋信基金公司昨日发布公告，拟决定对其所管理的汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金实施第一次分红，每10份基金份额派发红利4.66元。值得注意的是，汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金成立于2006年9月27日，此次分红为其成立近两年来的首次分红。

　　而仅仅在最近一个星期内，就有6只基金先后发布分红公告。在并非分红高峰的6月，上述的基金分红频率，倒形成了一个少见的小高峰。

　　曾是扩张利器

　　如今基金的分红之所以显得突兀，是因为在过去两年内，开放式基金的分红一直被作为一种扩张规模的工具。

　　自2006年末开始，由上海一家基金管理公司独创的“大比例分红+基金集中申购”的净值归一营销方法，一举成为业内规模扩张的利器，一路从南向北，从沿海向内地，攻城略地，战无不克。

　　根据统计，2007年初业内规模排名前十二强的基金管理公司，在2007年中平均的规模增长速度为278%。其中前两位的公司增长速度分别达到506%和482%。可以说，以“大比例分红”为先导的各类基金持续营销战术在其中占据了主要位置。

　　一时间，分红和大型基金销售活动挂钩，似乎成为一种惯例。

　　动机开始多样化

　　而从目前来看，基金分红已经基本脱离了以往“大比例分红+大张旗鼓营销”的激烈模式，分红的指向也不再只着眼于规模扩张。

　　统计了最近实施分红的汇丰龙腾、银信添利、中信双利、易方达精选、银华保本等基金的分红前后状况可以发现，基金分红活动的动机开始多样化。

　　其一，作为仓位调整的工具。部分偏股基金在今年1季度时开始大力降低仓位，至今已经持有大比例现金多时。在目前市场机会不明显时候，通过分红，一定程度地降低了闲置资金水平，也为基金长期业绩排名打下点基础。

　　其次，加大客户回报力度、保留胜利成果。部分基金在分红前后并未推出任何营销活动，分红更可能是弱市中保存历史积累、树立公司品牌的考虑。

　　其三，作为长线营销活动的支持。一些基金在推出分红的同时，同时伴以公司旗下基金的定期定投推广业务。该活动虽属基金营销，但是已然脱离过去强烈的扩张冲动的范畴。

　　分红观念仍需转变

　　然而，市场人士指出，分红操作的转向并不意味着行业分红理念的彻底转变，虽然短期内可能是一个契机。

　　从目前看，分红在多数公司仍然被划作市场营销范畴。如何通过分红实现更高的管理规模，而非持有人的长期净值增长，依然是很多公司考虑分红方案的出发点，而刚过去的2007年已经证明了上述想法的伤害性。

　　同样重要的是，只有基金持有人投资意识的提高才是行业分红理念走向健康发展的关键，如何让基金投资人真正接受长期投资的理念，摒弃净值等迷思，亦值得业内思索。(周宏)