最近，对大盘股和蓝筹股产生正向刺激的消息不断：先是有预期成品油价格可能放开，接着是证监会副主席范福春放言股指期货准备就绪，周末又传管理层要求基金公司树立大局意识，维护市场稳定等等。

　　面对当前尚未明朗的局势，多数机构对行情的判断是，股市经过半年下跌，指数腰斩后，市场风险大大释放，估值水平正在趋向合理。特别是权重蓝筹股目前泡沫已经被挤得差不多了，在股指期货即将推出和一批新基金逐步建仓等因素的直接促动下，或许会出现一波像样的反弹行情，市场也因此可能在一定程度上再现“二八现象”。

　　“政策底”：蓝筹股助力大盘平稳运行

　　近几个月来，管理层一直在力挺股市。截至目前一共发行了52只基金，完成发行的已达32只，同时还加快了QFII的审批节奏。

　　与此相反的是，证监会网站公开数据显示，4月1日至5月19日，已公布的发审委召开的27次发审会共审核项目47个，其中未通过项目11个，否决率23.40%。业内人士对此表示，融资审批趋严，显示监管层有意对市场扩容节奏进行控制，意在减小市场短期的资金压力。

　　近日，上海证券交易所又发布并实施《大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》，再次发出新规对大小非解禁进行细化。同时，央行公开市场操作力度在5月份也突然踩了“点刹”，全月央行总计回笼资金4209亿，仅为4月四成，5月资金回笼量创年内新低。此外，近日在6月份放开油气化产品价格管制的消息刺激下，石化双雄联手启动，从其量能持续放大上看，国家队资金托市的身影若隐若现。

　　尤其值得关注的是，在“4·24”政策缺口濒临回补的情况下，管理层再次发出了利多声音。证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。业内人士评价认为，这是继“大小非”补充细则出台、股指期货稳步推进的言论之后，监管层为了营造心理上的和谐氛围再次喊话。

　　分析人士指出，在大盘调整接近3000点的时候，管理层利多出台的密度是空前的。显然，至少在奥运之前偏正面的影响居多，平稳运行被赋予了相当强的政策色彩。在此之下，无论是两市大盘，还是其中起着决定作用的大盘股和蓝筹股，短期内下行的空间都相当有限。

　　期指欲出：可望撬动蓝筹股行情

　　在以稳定为主基调的政策背景下，后市仍有融资融券、股指期货、新股发行制度改革、规范再融资等利好可以预期。其中，股指期货推出的时间，显然为市场赋予了更多的想象与期待。

　　中国证监会副主席范福春近期表示，股指期货经过两年多的精心准备，各项准备工作扎实推进。记者注意到，范福春讲话后的当天下午，两市券商股出现迅速上扬并且带动参股期货概念股，市场再次出现了明确的热点板块，激发了多头热情。

　　分析人士指出，管理层选择在这个时候再次点明这个事件，应该不是无意为之，至少从当前的市场点位以及机构的准备工作来看，推出时点确实已经临近。

　　股指期货要真的推出来，必然阶段性利好大盘蓝筹股。海通证券分析师认为，股指期货的正式推出将凸显大盘蓝筹股的稀缺性，并有效提升大盘蓝筹的投资价值，从而助推蓝筹股行情。股指期货推出之后，沪深300成份股，尤其是其中的重要成份股，将成为机构投资者不可或缺的配置资产，从而体现权重指标股的资产配置价值。

　　其实，从2007年四季度以来，基金等机构都在大幅减持权重蓝筹股，目前有数据显示，机构持有权重股比例有限。而股指期货的推出，预示着未来股票市场不仅可以做多，还同样可以做空，已经不是一个简单的单边市。这样权重股将成为多空博弈的筹码，会引来机构的快速建仓，这种建仓对大盘股走出近期的低迷将会起到很重要的作用。

　　新基金建仓：蓝筹股可能成关照重点

　　不仅如此，蓝筹股还是多数新增资金的建仓目标和压仓之选。

　　近期，获批发行的数只新基金均不约而同地打出了“蓝筹”概念，汇添富蓝筹稳健灵活配置、信诚盛世蓝筹、招商大盘蓝筹、中欧新蓝筹等诸多以“蓝筹”冠名的新基金即将发行，显示出该类个股已成为后续新增资金的关照对象。

　　数据还显示，6月份将有17只新基金成立，其中偏股型产品占据了大多数，是今年新基金入市的高峰，而新基金也将进入密集建仓期，市场对新基金密集建仓产生的正面影响充满期待，而这些新基金建仓会首先瞄准蓝筹股。

　　不少机构认为，从目前行情看，虽然各路资金尚未形成合力，场内的观望气氛浓厚，但随着市场信心的逐步恢复，市场的转机已越来越近，权重蓝筹股依然是决定股指方向的主导性力量。此前，随着部分蓝筹股平均市盈率的持续下降，已经吸引了部分机构资金参与其中。

　　“从时间上看，6月与7月是大小非解禁压力最小的两个月，也是奥运前最后两个月，期间的反弹行情将以基金重新建仓调整充分的权重股为主线稳步展开，尤其是部分超跌、优质、价格适中的蓝筹股机会相对突出。”长城证券研究员唐廷逸如此表示。

　　国金证券基金研究中心总监张剑辉也表示，目前，主流的蓝筹股在估值水平上处于相对(相对市场、相对行业历史水平)较低水平，如银行、钢铁等板块，新基金频发有助于增加流入这些相对低估值蓝筹股的资金量。因此，从长期投资角度出发，投资者可以选择侧重配置低估值蓝筹股且风险水平适中的基金产品，如：华夏红利、博时主题行业、景顺长城内需增长、易方达平稳增长等基金。(记者:张汉青）