理财产品细打算

　　对于外币理财产品，特别是处在贬值通道中的外币产品，专家普遍建议要“慎之又慎”。对于其中一类保本固定收益类产品，银行给出的年化收益率(美元)只有5%-6%，而人民币定存一年期可以达4.14%的利息率，也就是说，一年内人民币的升值幅度要低于1.86%才能保证这类产品不具有汇率风险。而按照去年年内升值6.9%估算，1.86%显然很容易跨越。而另外一类外币理财产品多为浮动收益类，虽然动则20%、30%的收益率很是吸引眼球，但是这类产品多为结构性挂钩产品，从近期纷纷爆出的零收益事件中可见，银行自身的研发能力尚浅，投资者尤其应注意其中的市场风险和流动性风险。

　　对于目前市场上的新面孔??“看跌美元型”理财产品，投资者李先生发出了这样的疑问：人民币一直在升值，这款看跌美元的产品是否就会有投资价值呢？其实，这款产品是在博弈四种货币(印度卢比、巴西雷亚尔、印尼卢比和土耳其里拉)对美元的升值幅度，跟人民币升值并无直接联系。这位投资者显然被表象迷惑，并没有弄清楚其中的因果关系，虽然人民币对美元处于缓慢升值的通道中，但是这并不意味着其他货币对美元也会升值，所以在投资类似产品时需要谨慎考虑，弄清运作方向和原理。

　　可考虑结汇或兑换其他货币

　　从投资收益的角度看，外汇特别是美元的持有者在人民币升值趋势不断的情况下，通常会考虑结汇，及早把外币兑换成人民币，以防资产进一步缩水，是一种比较简单的做法。

　　同时，理财师建议投资者尤其是美元持有者，如果在近期内有需要而使用外汇的，可以不用过多的考虑人民币升值的影响。因为如果断然结汇，虽然可以避免因美元贬值带来的汇率风险，但是兑换时不仅要承担手续费，而且日后再购汇时也比较麻烦。

　　在人民币相对美元持续升值的情况下，人们往往忽略了这样一个重要事实，其他一些国家尤其少数几个发达国家的货币在相对升值。花旗银行上海虹口支行贵宾理财经理钱晓?提示，目前，澳元走势强劲，建议将手中人民币兑换成澳元定存3个月。如此即可享受3.70%的利息，又能享受澳元升值的汇率收益。例如，目前人民币/澳元=1/6.5，将6500元人民币兑换成1000元澳元，按照花旗给出的3.70%年化利率计算，3个月后至少可得37澳元的利息，而如果澳元继续走高并在三个月后达到7:1，那么将澳元兑换回本币还将有500元的升值收益，此种形势下投资者完全可以考虑将人民币或美元换成强势货币。

　　谨慎抄底QDII

　　近日，银监会与美国签署商业银行代客境外理财业务监管合作备忘录，至此，我国商业银行的QDII产品可投资范围从中国香港拓展到了英国、新加坡、日本和美国。虽然市场广阔，但是在美国次级债危机影响尚未消除、全球证券市场持续疲软之际，前期发售的大多数QDII“车票”纷纷搁浅。

　　“对于国内投资者来说，人民币升值带来的主要是汇率风险，直接挂钩人民币汇率从而利用人民币升值获得收益的投资工具比较少。避险是当下投资者需要考虑的首要问题。”广东发展银行杭州分行个人金融部副经理诸少云表示。虽然有市场人士认为目前是抄底海外的好时机，但是他仍表示了自己的担忧：“对于QDII产品，首先，海外局势尚不明朗，是否是抄底时机是仁者见仁，所以市场风险依旧存在；其二，在人民币升值通道中，用本币购买银行QDII产品会又很大的汇率损失。”因为一般来说，QDII产品大多以人民币入市折换成美元本金进行投资，投资到期后，又得将美元本金和收益再折合成人民币返还给投资者。也就是说，人民币在期间升值幅度越大，投资者的汇率损失就越大。当然，如果用外币进行投资是不需要考虑汇率风险的。　(记者 涂艳)