近期，南航JTP1出现异常放量震荡走势，虽然其价格仅为0.6元左右，但其溢价率较高，截至2月13日，溢价高达72%，市场价格明显高于理论价值，权证价格明显被高估。

　　昨日，广发证券发出相关报告，策略分析师韦海生和权证分析师陈焕辉警示投资者应保持理性，远离南航权证炒作，分析师认为，南航权证出现异常波动，主要因素是市场针对创设权证是否合理的争议引发的投机炒作风潮；

　　资料显示，南方航空作为股改对价的认沽权证于去年6月21日登陆上海证券交易所，数量为14亿份。南航权证属于欧式认沽，期限为1年，行权价7.43元，行权比例为0.5：1。

　　广发证券报告指出，如果购买南航权证并持有到期，那么需要南方航空股票下跌72%以上才能盈利，否则投资者将面临亏损。

　　但是，分析师认为，南方航空2007　年主营业务收入为人民币500亿元，全年预期净利润为人民币30亿元，基于人民币升值屡创新高且主业表现良好，南方航空未来出现72%以上跌幅的可能性极小，由此可见南航权证投资价值较低。

　　另外，就一般投资者关注的认沽权证的做空效应而言，目前南航权证已经处于深度价外，权证到期时回到价内的可能性极小，因此当大盘下跌时也已经失去了其作为做空品种的作用。

　　分析师提醒，投资者应正确认识南航权证价值，远离炒作，避免损失。前期不少价外认沽证到期时，部分投资者不太了解行权的意义，对于价外的认沽证误行权，造成了一定的损失。因此，万一投资者没有在剩下的几个月内卖出南航JTP1，也千万不要误行权，以免带来额外的损失。

　　昨日，南航JTP1在早盘飙涨后，午后再次上涨，至收盘大涨35.11%，报0.635元，成交额高达215.79亿元，而昨日沪深两市交易量为880多亿元。(梁柯志)