金价———挑战1000美元？

　　每盎司864.50美元！国际金价在新年伊始就刷新了1980年创下的每盎司850美元的历史纪录。

　　黄金价格的上涨，延续了2007年的步伐。在美元贬值、油价创纪录、美国次级债危机以及地缘政治局势等诸多因素的推动下，2007年全年黄金价格大涨逾30%，创下1979年来最大年度升幅纪录。至此，黄金价格已连续6年上涨，这是黄金市场历史上持续时间最长的上升周期。

　　但，这样的上升，还能走多远？根据世界黄金协会公布的《黄金需求趋势季度报告》统计，2007年第三季度可确认的黄金总需求量按美元计算创下新纪录，达到207亿美元，比2006年同期上升30%。黄金首饰需求量与2006年同期相比，也明显上升，升幅达到16%。黄金协会更是预测，2008年全球市场对黄金的需求会继续增长，增幅至少10%。

　　需求上升，无疑是支撑金价上涨的一大因素。美元持续贬值，也是推动黄金投资需求的重要动力。事实上，2007年下半年以来，受美联储降息导致美元加速贬值的影响，金价从8月30日到11月7日，两个月上涨近200美元，涨幅超过之前6年的平均值。市场机构预测，最近的一次降息将出现在本月。因此，摩根士丹利预测，2008年金价至少可上看至每盎司1000美元。

　　但也有机构认为，目前短期金价已处于相对高位，随时可能有投机客获利回吐，难免造成金价波动。

　　汇市———美元止跌回升？

　　同样是新年伊始，国际汇市美元大幅下挫，导致国内市场人民币对美元大幅升值。继首个交易日突破7.3关口后，人民币对美元汇率中间价又接连突破7.29和7.28两大关口，不断改写新纪录。这样的开局，显示着美元还行进在下降通道中。

　　去年，全球外汇市场最突出的事件，就包括了美元指数创出历史新低，次贷危机导致利差交易模式解体，汇市剧烈波动；美联储开始减息，英国、加拿大跟进等。

　　于是，人们关注着，美元能否在2008年止跌回升？

　　一方面，中东与亚洲的主权财富基金在华尔街大显身手，担起拯救次贷的重任；另一方面，美国经常账开始显露改善迹象。因此多数分析机构乐观预测，美元有望转势。例如，招商银行预期美元会在2008年出现久违的中期反弹。理由是，按照以往经验，楼市疲软会在一段时间后传递到消费市场，进而影响到实体经济，这在上世纪70年代末和80年代末的两次楼市衰退中都表现得很明显。但此轮楼市调整，无论就业市场还是消费支出均保持强劲，美国经济不仅没有出现预期中的萧条，反而加速前进，2007年下半年的整体经济形势好过上半年，因此预计美国今年经济增长仍有望保持在2%以上。

　　一些经济学家也持类似观点。花旗银行宏观经济学家沈明高认为，美国企业的基本面仍是好的，负债率和违约率很低，且科技创新能力依然很强。

　　汇率升降从根本上要看各国经济基本面之间的对比关系，美国此前放任贸易逆差和美元贬值是在为自己减少债务负担，这不仅是经济问题。而从上述基本面的分析看，美元止跌回升在情理之中。

　　股市———“强牛”能否继续？

　　新年以来，沪深股市震荡上行，沪综指已重新攀上5400点整数关口。2008年股市“牛市”格局的延续，似乎在一开年就已显现。而根据华富基金日前发布的2008年A股市场投资策略报告，2008年流动性过剩和上市公司业绩增长，仍是牛市的坚实基础。

　　流动性过剩支持中国股市高估，上市公司业绩增长，则会继续提供股指上扬空间。但2008年的股市“牛市”是否还能如2007年般强劲？

　　担忧已经出现。2007年是上市公司业绩大幅增长的一年，截至去年三季度末，两市上市公司总共实现净利润5655.87亿元，同比增长高达66.93%。面对如此高速增长，2008年上市公司的业绩肯定会有较大的压力，特别是在从紧的货币政策作用下，2008年上市公司出现业绩拐点可能性加大。同时，市场扩容因素也不可小视，一方面，在从紧货币政策下，股市面临的新股发行压力与再融资压力会进一步增加。相对于2007年股市8300亿元的融资总额来说，2008年融资金额会更大，很有可能突破1万亿元。另一方面，2008年限售股解禁规模将达3万多亿元，占A股流通市值超过两成。此外，股指期货推出虽然一再延迟，但在机构看来，2008年推出股指期货在所难免，而股指期货推出带来做空机制，也可能削弱市场做多的热情。

　　综合种种因素，申银万国判断，2008年股市仍然是上升趋势，但波动幅度会加剧。国金证券同样认为，在上市公司利润增速有所回落、市场规模大幅提高、开放程度不断增强等因素的影响下，目前过高的估值水平将有所回落，指数涨幅也会较2007年回落，预计2008年市场波动区间大致在沪综指4300点至6300点之间。

　　房市———“拐点”会否出现？

　　面对收紧房地产个人按揭贷款和开发贷款的“两面夹攻”，2008年的房地产市场将面临更严峻的考验。

　　上海房地产研究机构佑威房地产研究中心最新发布的数据显示，2007年12月全市共推出184.39万平方米商品房(指新房，剔除动迁配套房)，成交面积为157.6万平方米，上海楼市在2007年度首次出现供过于求。不仅仅是上海，近期各地房地产市场房屋成交量都有明显下滑，“房价拐点论”应声而起。

　　拐点，真的来了？

　　事实上，虽然成交下滑，但上海房价仍在小幅上涨。佑威房地产研究中心提供的数据显示，上海2007年12月商品房总成交金额为174.48亿元，平均成交价格为11071元/平方米，环比上涨5%。

　　至于今年的楼市走势，不少市场人士表示，随着宏观调控的政策效应积聚，政府保障住宅供应的分流，今年商品住宅的成交量不会再像去年这么火爆，楼市总体可能呈现“量低价稳”的态势。其中，超大城市的房价今年仍然会延续去年的趋势，但在增长速度上会明显趋缓。超大城市以外的中心城市(二线城市)正处于房地产成熟时期，持续坚挺将是这些城市房价走势的必然趋势。大部分小城市处于旧城改造阶段，其房价也将从缓慢增长向快速增长进行转换。

　　交通银行的预测则是，只要宏观经济景气周期没有逆转，2008年商品房价格上涨的总体趋势不会改变，但由于受政府房地产宏观调控政策的效力释放，房价可能会出现一定程度的波动。显然，随着经济适用房、两限房在总销售量中比重增加，保障型住房已经吹响了号角，相关新政策的执行力度、建设规模将成为左右2008年房市的最大变数。(记者 刘颖 蒋娅娅）