股民老张的故事——之黄金投资篇

　　老张热切期盼的黄金期货，终于在本月9日鸣锣开市了。并且当天就创下了全球黄金期货最高价格。面对持续上涨的金价，老张盘算着去尝试投资黄金期货。

　　于是老张走进了北京中期期货经纪有限公司咨询个人投资者参与黄金期货事宜。

　　老张走进期货经纪公司

　　北京中期期货经纪有限公司业务人员刘先生告诉老张，黄金期货的投资方法与其他期货品种并没有什么不同，都要经历开户、银期转账、入金、交易等阶段。

　　事实上，老张在之前也对期货有一定的了解，他知道个人投资黄金期货的第一步必须结合自身经济以及风险承受能力做好准备，除此之外，应具备投资期货的常识，熟悉基本术语、操作规则以及风险意识。

　　在确定准备投资黄金期货之后，再选择一个有实力、值得信任的期货公司。可以在上海期货交易所网站的“会员之窗”的“全部会员名单”中选择。这份名单罗列了全国范围内被上海期货交易所认可的所有期货经纪公司。

　　确定了合适的期货经纪公司，投资者就可以进入实战的“开户”路径。刘先生开始向老张介绍开户流程。

　　依据《期货交易管理条例》、《期货公司管理办法》，投资者委托期货公司代理期货交易，必须首先开设一个用于履约保证的期货交易账户。

　　在签署开户合同之前，期货公司需要向投资者出示《期货交易风险说明书》和《客户须知》，投资者应仔细阅读、了解并理解上述文件的内容，并签字认同。

　　同时投资者还要签署《客户声明》，保证以自己名义委托期货公司从事期货交易，以及不出现《客户声明》中禁止从事期货交易的情形。一旦投资者出现隐瞒事实或不履行相关义务，期货公司有权拒绝为其开立账户，或终止履行期货经纪公司合同、结清其持仓，对于已发生的手续费不予退还，由此造成的所有损失将由投资者一方承担。

　　在签署合同时，个人开户与单位开户不同。个人开户的投资者要提供本人身份证、留存印鉴或签名样卡，以及银行结算账号。单位开户的机构投资者，则要提供《企业法人营业执照》、税务登记证复印件和银行结算账户账号，并提供开户授权人、法定代表人、指令下达人、资金调拨人身份证复印件。如法定代表人委托他人开户，则需填写《开户授权书》。

　　同时，期货公司会要求投资者填写“投资者期货结算账户登记表”进行投资者的结算账户登记，投资者必须登记本人的存折。

　　登记完成后，投资者还应办理“银期转账”。“银期转账”的办理步骤与我们熟悉的炒股用的“银证转账”类似。在与期货公司签订《银期转账协议书》之后，再拿着期货公司的《开户回单》、身份证原件、某银行贷记卡(与期货公司有协议的银行)，到该银行签署一份《银期转账业务协议书》，即可开通“银期转账”业务。

　　最后，投资者填写完《期货交易登记表》后得到期货交易编码完成开户。在完成开户后，老张抑制不住激动的心情，盘算着尽快进入黄金期货市场“尝鲜”。

　　刘先生提醒老张，如果想开始黄金期货的交易，还应该先划入期货保证金。必须将资金通过登记的结算存折转账存入期货公司合同中指定的保证金专用账户。在投资者资金到账后，方可进行期货交易。期货公司将开具一式三份的保证金收据。

　　看出老张对保证金存入期货公司保证金专用账户的安全性存有疑虑，刘先生进一步表示，根据有关规定，期货公司向投资者收取的保证金，属于投资者所有。期货公司除按照中国证监会的规定为投资者向期货交易所缴存保证金、进行交易结算外，严禁挪为他用。

　　投资黄金期货风险控制放首位

　　老张知道，黄金期货交易与现货交易有着本质的区别：做空机制、杠杆效应等的应用，使得收益放大，风险也等量放大。刘先生向老张介绍说，期货是保证金交易，比如合约上黄金期货的最低保证金为7%，但在合约的不同时段，实行的是梯度追加保证金制度。根据交易的有关规定，黄金期货保证金最高将达到40%，从这个角度来说，按照黄金200元/克算，1手1000克合约的保证金将高达8万元。

　　此外，因为期交所实行“当日无负债结算制度”，也就是说，每个交易日收市后要进行结算，如果发生亏损，必须于次日开盘前补足保证金，否则将被强行平仓。因此，如果没有足够的资金，甚至很难在1天中维持1手合约。如果进入交割月，因为黄金期货合约的交割单位是3000克，客户的持仓将会调整为3000克的整倍数，同时保证金也相应增加，因此要维持一张交割单位合约的话最高需要24万元，交割的话就需要更多资金。也正因为这样，为了控制好风险，期货公司对客户开户都有最低的资金要求。

　　所以，在进行黄金期货正式交易之前,老张对自身的经济实力和抗风险能力做了仔细客观的分析，了解了黄金的基础知识和走势、期货交易制度、价格影响因素。同时，老张为自己在进行黄金期货交易时在资金管理、交易技巧方面制定了一系列的守则：将风险控制放在首位，不做隔夜交易，并及时止损；秉承价值投资理念，顺势而为；注意外盘黄金价格的变化。

　　最后，老张认为，注重对交易风险的控制，慎重选择期货经纪公司再加上自身良好的交易素质、合适的投资技巧、有效的资金管理，相信能够在黄金期货交易方面有所收益。

　　商报链接

　　黄金期货推出首日即创全球最高价

　　投资黄金期货合约，投资者可以运用保证金制度进行杠杆交易，资金成本小，以小博大。

　　据上期所9日盘后公布的数据显示，开盘后七大合约很快就以230.99元/克的价格封至涨停。黄金期货上市第一天交投异常活跃，各大合约累计成交12.15万手，成交金额达273.47亿元。

　　若以当日汇率换算成美元，230.99元/克的价格约为900美元/盎司，大大超过了外盘(8日纽约市场黄金期货价格收于880.30美元/盎司)。据了解，当天230.99元/克的价格也是全球黄金期货最高价格。

　　据业内人士告诉记者，黄金期货并非只有先买入后卖出才能获利，只要判断准确，完全可以果断卖出放空，再买入平仓获利，关键是控制好仓位，避免重仓交易并及时止损。(记者 王健杰）