曾经发行火爆的基金QDII产品此前纷纷跌破面值，在财富课堂上汇添富基金的专家告诉你———

　　QDII曾经发行火爆，却又出师不利。对于这一产品，众多投资者都有一个矛盾的心理。随着QDII产品的进一步增多，投资者是否还能介入这一产品呢?上周六的北青财富课堂上，汇添富基金公司首席理财师刘建位、国际投资专家王致人从基金投资的本质谈起，和投资者进行了交流。

　　第一课为什么要买基金？

　　刘建位告诉投资者，在公募基金领域，最成功的基金经理可能是彼得·林奇，他管理麦哲伦基金13年，平均每年收益率达27%，基金规模也从200万美元增长到140亿美元，到目前为止还没有别的基金经理超过彼得·林奇如此辉煌的业绩，他的建议值得投资者借鉴。

　　那么，彼得·林奇的第一个观点是什么呢？刘建位这样表述，“大家一定要养基，不买基金就是对自己财产的犯罪。”彼得·林奇算了一下账，从1927年到1987年，美国的国库券才涨了七倍多，1万元变成了7.4万；如果要买公司债券，就是1万元变成18万元；而假如买了股票基金，1万元便成了272万元。

　　“就是说股市的平均收益是公司债券的15倍，是国债的30倍。如果说扣除通货膨胀因素的话，你买国债等于是不赚不亏，净收益相当于零，投资国债是勉强抵抗通货膨胀；如果你投资股票不但能弥补损失，而且有200多倍的盈利。”刘建位表示。

　　第二课哪些人适合买基金？

　　在基金投资爆发出巨大的财富效应后，投资基金成为了一种潮流。但作为一种投资品种，是否每个人都适合呢？刘建位认为，三类人适合养基。第一类是没有时间的人。“这些人根本没时间，没时间又想赚钱，那太难了，你忙里偷闲那一点点时间，基金经理一天到晚盯着，你能干得过别人吗？”

　　第二是没能力。“真正的基金经理靠的是分析公司的业务、财务、管理，找出那些很有价值但是被市场低估的公司。基金经理天天在市场里淘宝，淘出宝贝给大家赚钱。所以不懂业务、不懂财务、不会分析公司基本面的人不要炒股，买基金更合适。”

　　第三种人有时间、精力，但他不适合炒股。“有些人一看股票涨了就抛，跌了就割肉，过于敏感，缺少定力。”“所以没有时间、没有精力、没有定力的人都不适合自己炒股，建议他还是委托别人，可能业绩好一点。”

　　第三课哪些钱应该买基金？

　　彼得·林奇曾经建议，三种钱不能养基。第一是吃饭的钱不能去养基。“股市天天涨涨跌跌，波动很大，没有人能够成功预测，不要把自己的饭钱赔进去。”第二是养家的钱。“如准备结婚的钱、准备要孩子的钱、准备看病的钱等，这些钱是家庭幸福的支柱，如果投资失误，家庭幸福就没保障了。”第三是借来的钱不能去买基。“借钱投资有可能带来额外收益，在放大利润的同时也放大了风险。”只有一种钱可以买基金，就是亏光也无所谓的钱。

　　刘建位认为，三种钱最适合买基金。第一种钱是零钱，“比如男人的烟钱、酒钱，抽烟、喝酒浪费生命，如果能够做到零存整取，可能获得较高的收益。”第二是女人的闲钱，“衣服贬值的速度比笔记本、电视还要快。如果能够从中节省买些基金比较划算。”第三是小孩的零花钱，“把小孩的压岁钱存成基金，说不定十年以后翻成十倍了。”

　　第四课如何挑选好基金？

　　在过去两年中，基金给投资者带来了丰厚的收益。但如何挑选好基金却一直是投资者热衷于探讨的焦点问题。刘建位表示，彼得·林奇告诉我们三个标准，要具备这三个条件才有可能成为长期的超级明星。

　　第一要有鲜明的投资风格，“基金选什么股票，投资什么行业，怎么选股，风格一定要鲜明，这是一个基本点。”第二就是风格要一致，表里如一。第三种是要稳定，“可能有的基金原来说要做价值型的，挖掘被低估的公司，但是一看这两年成长股行情好，便偷偷改成成长股。这种风格来回变的基金不值得选择。”

　　另外，选择基金要选择长跑冠军，而不是短跑能手。“基金是长跑，绝不是短跑，是持久战而不是闪电战。大家要看综合的指标、评级，不要看短期的评级。我建议大家买一些过去业绩一直比较稳定的，就是综合排名比较靠前的基金。”

　　第五课QDII能抵御汇率损失吗？

　　在基金品种中，QDII作为一个新品种，给投资者带来过希望，却也因为国际市场动荡跌破净值而备受争议。但对于国家和百姓，QDII都有着重要意义。

　　对于QDII基金，在汇添富基金国际投资专家王致人看来，主要涉及四大关系方。“第一个是基民，第二是基金公司，第三是基金公司募到钱后准备投资的上市公司，第四是境外的投资顾问。”其中，境外投资顾问的实力会在很大程度上影响QDII的运作绩效，需要和境外顾问有一个非常密切的配合。此外，风险控制成为QDII投资运作的最后一道关卡。王致人表示，汇添富基金国际业务团队中已经有这样的设置，“我们有一位风险控制经理，他在法国巴黎银行工作了十年，经验非常丰富，他会根据各市场各投资品种间的相关系数和市场波动率等标准做精确计算，来实施严格的风险控制。”

　　对于投资QDII产品，汇率风险是不得不考虑的问题。人民币相对于美元来讲，这一两年升值幅度非常迅猛。但基金海外投资可以通过选择强势市场来抵御这一风险。王致人认为，一个强势的市场通常会有一个非常强势的经济体做支撑，或者一个非常强势的行业做支撑，相对来讲，这个国家的货币也会比较强。“打个比方，石油、钢铁等原材料涨幅巨大。以亚太原材料丰富的澳大利亚为例，人民币对澳大利亚元是贬值的。我们如果选到强势的市场、强势的行业，在汇兑上不会造成非常大的影响。”(范辉）