对于大部分消费者而言，在购买保险产品时，首先考虑的往往是“我要缴多少保费”。但对于投连险而言，只了解所缴保费的数额是远远不够的。在11月19日结束的第五届上海理财博览会上，这款热卖了大半年的保险产品，再次成为消费者关注的焦点。

　　众所周知，投连险是一款兼具保障和投资功能的保险产品。这类保险因为要随时应对客户的保费、保额变更，保险公司需要投入较多的人力、物力、风险控制等费用，所以一般要收取较高的费用。

　　根据保监会新修订的《投资连结保险精算规定》，投连险仅可收取七项费用：初始费用、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费、退保费用。其中，初始费用和买入卖出差价对消费者影响较大。

　　那么，这七项收费中，各家保险公司有何不同？各自竞争优势如何体现？记者就此采访了多家保险公司有关负责人、保险业专家，并就目前市场上在售的各类投连险产品进行了对比。

　　低初始费用之争

　　作为一个具有投资功能的保险产品，投连险一部分保费用于保障和运营费用支出，剩余保费才进入投资账户，前者称为初始费用。换言之，初始费用的扣除越多，则进入投资账户的金额越少，从根本上来说是对投资收益率的扣减。

　　根据保监会要求，趸缴保险费形式的投连险初始费用的比例不得超过10%(人民币5万元及以下部分)或5%(人民币5万元以上部分)，趸缴保险费保单追加保险费的初始费用比例的上限为5%。

　　目前，市场上在售投连险的初始费用一般在保费的1%-2%，用于抵扣销售成本，其中银保趸缴的初始费用最低约在1%左右。

　　以中德安联推出的新一代投连险——安联“汇金世家”为例，趸缴金额在3万元以上的趸缴保费，初始费用扣除1%，趸缴投连险追加保费，初始费用扣除1%。此外，海康保险推出的投连险“金如意”规定，趸缴金额在200万元以上的趸缴保费，免收初始费用。

　　取消买卖差价设置

　　与初始费用一样，买卖差价对消费者的影响也非常明显。一般而言，投连险保费进入投资账户时，是按照买入价折算，因此，在业内买卖差价也常常被视为另一项额外的初始费用。

　　所谓买卖差价，有点类似跟银行兑换外币时所说的“买入价”、“卖出价”。因此，对于投保人而言，这笔差价幅度越大，对个人投资者而言自然越不划算。有了这一差价，投资人的收益等于最终会被打点折扣。

　　通常情况下，投连险产品买卖差价不高于2%，还有一些公司甚至取消了“买入价”、“卖出价”这两个值，取而代之的仅有一个数字，名叫“单位净值”，也就是说，取消了买卖差价的设置，买卖差价为零了。

　　据了解，目前市场上在售投连险中，包括友邦保险“聚财宝B款”、瑞泰人寿“财智人生”、中意人寿“一生中意”、联泰大都会“财富精选”、海尔纽约“财智人生”以及信诚人寿“金御良缘”等在内多款产品，均不设置买卖差价。

　　风险保费购买保障

　　风险保险费是投连险中风险保障方面的收费，也就是说投保人缴纳这部分费用就是为了买保障。每个投保人的风险保费会因为性别、年龄等情况不同而定。

　　投连险的实质是一款“终身寿险(或两全保险)＋个人投资账户”的组合产品。但该类产品提供的保险保障功能只有寿险(身故)保障，而医疗等方面的保障需要通过购买附加险实现。

　　此前，保监会规定，投连险的保障比例不得低于个人账户的5%，保障额度一般为账户内价值的105%至115%之间。

　　目前，大部分投连险的风险保费为零，也就是说保险公司顺水人情送给投保人一份保险保障，不过由于成本较低，保障额度以及范围均较少。另一类是按照传统寿险费率收费，保障更灵活。

　　定额收取保单管理费

　　保单管理费，顾名思义就是保险公司为了维护保单所收取费用，一般用于支付保单运行的行政管理成本，这与其他的寿险产品没有任何区别。这项费用是固定金额，而与投资账户价值无任何关系。

　　目前大部分投连险产品已经免收保单管理费，收费较高的友邦保险“聚财宝B款”，每月管理费收取7.5元。此外，生命人寿“富泰赢家”、海尔纽约“财智人生”和广电日生“大藏金”均收取5元/月的管理费。

　　按账户收取资产管理费

　　由于投连险属于专家理财产品，投保人缴纳保费后，资金会交给专业的投资团队来运作，某些保险公司成立了专门的投资团队，有些则由委托资产管理公司运作。无论是谁来操作这笔资金，都会产生各种与投资相关的成本和费用。例如投资团队建设、日常交易成本、投资模型建立、系统维护和开发等等。

　　资产管理费也可以看作是投资账户管理费，一般会在账户净值中直接扣除，这与基金资产管理费用收取方式相似。但由于资产管理费的上限为每年2%，所以折算到短期的变动，影响并不大。

　　从目前市场上在售投连险分析，各家保险公司在这个费用的收取上差异不大，从最低的平安人寿“聚富步步高”发展投资账户收取0.1%/月的管理费，到规定的上限2%，大多数管理费集中在1.5%左右。

　　账户转换细算手续费

　　拥有投连险账户的保护，可以在资本市场长期向好的趋势下，将原来比较保守的账户转为比较激进的投资账户。所有的保险公司都有这类服务，但当客户将资金在各个账户间转换时，必定会对投资策略造成影响，所以会发生账户转换费，这个费用的性质类似于基金转换时收取的费用。

　　目前，很多保险公司已经取消了这个手续费，但也有些保险公司会根据设置免费转换账户的次数，并对超出后的账户转换收取一定费用。从实际操作来看，大多客户都能够享受到免费优惠。

　　不过在所有收费的产品中，记者发现，广电日生“大藏金”的账户转换手续费最贵。据了解，该产品每一年内，前3次转换手续费为0元，其后每次转换手续费为50元。此外，生命人寿“富泰赢家”每3个月提供一次免费转换，超过后每次收取30-50元手续费。

　　退保按保单年份收费

　　相对于传统寿险的现金价值计算方法，投连险的退保费用计算相对简单。如果退保当年的费率是5%，那么退保后可以得到的资金就是当时账户资金的95%。不过，保险公司会根据保单年份不同收取退保费用。

　　一般的，随着保单年限增加，退保费用会依次递减。以太平人寿“财富投连A款”为例，该保单第一到第五年退保费用依次为5%-1%，5年后，投保人退保不需支付任何手续费。目前，市场上在售投连险中，仅海康保险“金如意”免收退保费用。

　　【专家建议】

　　投连险首先是一个保险产品，投保人应充分运用投连险所具备的基金等其他投资工具所没有的意外、定期寿险等风险保障功能。

　　此外，投连险是一个长期产品，投保人应当从长期投资的角度来正确对待投连保险的收益情况，根据资本市场的短期走势进行追加投保或退保都是不科学、不符合产品特性的行为，如果投保人认为风险过高，可运用账户转换功能，将资金暂时放到低风险的固定收益账户。

　　与此同时，投连险是一个风险自担的产品，投连产品与分红、万能等保险产品不同，投连险没有保底收益，投保人应当有一定的风险承受能力。

　　最后，专家分析指出，投连险是一个适合中高收入人群的理财保险产品，购买投连险的客户应具有一定的闲置资金和合理的资产配置，并且建议投保人购买较高的额度，才能弥补各类管理费用支出，达到一定的规模效应。 (张颖)