受黄金大牛市及通货膨胀影响，不少市民出于保值或投资需要进入黄金市场。对此，专家提醒，购买现货黄金产品要从实际需要出发，选择合适的品种。

　　投资目的决定买金类型

　　中金黄金公司副总经理蒋云涛认为，黄金的价值本身不会上升，其价格上涨其实是意味着其他商品在贬值。黄金最主要的功能是储值、抗跌。买黄金的目的很重要，它决定了如何买金、买什么样的金。

　　实物金方面，金条的黄金价值最足，它是按照一定的标准来铸造的，成色足；金币重在收藏价值，分纯金币和纪念金币；金饰品重在装饰，投资黄金的话不建议选金饰品，其设计和铸造价值远高于黄金价值，在变现时会有相当大的折价。

　　若是为了保值，应该买投资性金条，其他制作精致、升水较高的各类金条则不合适。投资性金条必须符合两个条件，一是加价少，接近原料价，也就是贴近实时金价；二是可变现，最好销售方能同时做回购。目前这类产品有中金投资金条、高塞尔金条，以及银行不定期推出的实物金品种等。投资性金条的缺陷在于只能在黄金价格上涨中获利，还要考虑储藏和安全费用，而且没有利息收入。

　　要是用于送礼，可选择贺岁金条、黄金对联等带有时间、符号且升水较低的纯金产品，对馈赠者和受赠者都比较实惠。概念性强的如奥运金条等，除非受赠者有特别偏好，否则加价太多，并不合算。而沙金、镀金等产品，表面漂亮，售价也高，但变现困难，不太实在。

　　不同炒金方式回报率差别大

　　如果是为了投资升值，则不宜买实物金，而应该买纸黄金或者黄金题材的股票等。蒋云涛认为，目前金价接近历史高位，实物金价格高，投入比较大，而且即使大涨后变现，利润率也未必会很高。

　　算一算：一盎司等于31.1克，加上美元兑人民币汇率(去年以来持续走低，近期维持在7.5左右)。假设在800美元／盎司(193元／克)时，买1公斤需要188000元。涨到850美元／盎司时，假设汇率不变，国内金价约205元／克，1公斤黄金升值12000元，投资回报率仅6.3%.

　　若进行黄金现货延期交易(T＋D)，假设在800美元／盎司(193元／克)时入场，由于实行10%的保证金交易，买入1手(即1000克)黄金仅需18800元。涨到850美元／盎司时，按上述计算，升值12000元，投资回报率为63%。

　　当然，由于保证金交易产生的杠杆效应，一旦看错市，亏损也会放大10倍，其中风险不可小视。(记者　辛灵)　　

　　贺岁藏品　　

　　慎买升水太高产品　　

　　3个月后便是春节，鼠年贺岁藏品开始升温，贺岁银(金)条、贺岁纪念币、生肖金银币、贺岁邮票、贺岁邮册等纷纷亮相。贺岁藏品又该如何挑选呢？广州永正纪念币有限公司负责人陈镜荣介绍，金币总公司发行的鼠年贺岁藏品主要有四种，即已经面世的贺岁银条、即将推出的贺岁金条、贺岁普质币和生肖金银币。其中，贺岁银条是第一次发行，升水达60%以上，价格偏高，他认为升值空间较小。而贺岁金条自2000年开始发行，已成为常年品种，升水在5%-6%左右，比较适合送礼。粤宝首席黄金分析师朱志刚也透露，贺岁金条题材性不强，变现时跟普通金条价格一样。

　　生肖金银币的发行量较小，而花样很多，大小从几克到1000克不等，形状从圆形到梅花形各异，连颜色也分本色和彩色不同。它们制作精美，升水较高，适合藏家买去连续收藏或凑齐某一个品种。

　　至于贺岁邮品，广天藏品总经理林伟雄表示，类似邮政博物馆、邮币总公司等出品公司很多，各种邮册升水也不低，若附上金箔、金粉等，价格更高。集邮爱好者购买时应挑选邮政发行的。若是为了馈赠，也宜实在而不宜花哨。　　

　　题材性收藏品　　

　　回收渠道通畅很关键　　

　　“奥运题材太好了，别说拿金银来做，就是拿铜拿铁做，也会有人买。”这是最近收藏礼品市场的流行话。事实也确实如此，在广州某商场的奥运纪念品专柜，记者看到，合金材质的福娃吊坠、镀银的奥运火炬等一样吸引着顾客的目光。

　　但是，从收藏投资的角度来看，不是所有的产品都值得买。广天藏品总经理林伟雄提醒，购买时，应注意发行单位背景以及发行量的控制，尽量选择发行单位成熟、且发行量较少的产品。如果发行过滥，或流通回收渠道不通畅，就容易贬值甚至卖不出去。

　　据悉，目前题材性收藏品的官方发行单位有中国人民银行下属的金币总公司及印钞造币总公司和邮政系统。林伟雄认为它们在选择品种及控制发行量上比较成熟。

　　广东省集币协会副会长甄伟刚介绍，金币总公司、印钞造币总公司、邮政等自有一套销售体系和二级市场，形成了回购机制，一般大经销商或邮币卡市场都会回购其产品。

　　此外，朱志刚介绍，收藏界圈子很小，市价跟变现价是两回事，即使藏品的鉴定价值很高，也未必卖得出去。因此，如果不是官方出品的话，应尽量选择易保管的材质，若是贵金属则尽量选择纯金纯银，对金箔、镀金等谨慎为好。例如瓷器、玉器等，由于材质本身价值有限且是当代出产，附加奥运题材后升水偏高。而金箔、镀金等产品，其含金量极少，并不能当作贵金属变现。　　

　　黄金投资百科

　　●实物金

　　实金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，而且只可以在金价上升之时获利。　　

　　●纸黄金

　　“纸黄金”交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，投资者无须透过实物的买卖及交割来交易，而采用记账方式来投资黄金，由于不涉及实金的交割，交易成本可以更低。“纸黄金”只能做多看涨，从金价上升中获利，无法做空。　　

　　●Au(T＋D)

　　Au(T＋D)交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约。原理类似期货，可以做空。　　

　　生财评道　　

　　买入前，用卖家心态武装自己

　　“乱世买金”这句话，显示了黄金比货币更可靠的支付能力和市场接受度。货币由政府发行，这一点决定了它的长期倾向就是贬值，因为政府天生存在扩张财力的冲动，会不断印刷更多的货币，从而导致其购买力下降。这一轮持续数年的黄金牛市，本质上就是美元持续贬值的过程。最近三个多月，金价急速攀升，投资者对于黄金价格的长期看好已经形成高度一致，但短期的行情波动仍然难以避免。在上周几度冲击历史新高未果后，金价剧烈振荡，本周二已经下探800美元整数关口，几天内回落大约40美元(或5%)。

　　在中国，黄金市场是所有投资市场中和国际接轨程度最高的。金价暴涨的财富效应，以及通货膨胀的现实和预期，令不少市民出于保值或投资需要，纷纷进入黄金市场。与黄金现货市场呼应的是，民间各种黄金纪念品和收藏品的销售进入高热状态。报纸上的大篇幅金制品广告四处可见，各种纪念金条金币的发行也甚是热闹。在货币贬值阴影下惊恐不安的人们，以流动性过剩之名，挥舞钞票，大肆买入。以至于收藏市场竟然出现“奥运题材太好了，别说拿金银来做，就是拿铜拿铁做，也会有人买”这样的怪象。

　　如同股市一样，这些领域暗藏众多风险，10%保证金的黄金现货延期交易，能让你瞬间赚到大钱，也能令看错市的投资者顷刻血本无归。而投资者买下的那些“全球限量×××套”的收藏品，可能因无人接棒而不得不真的一辈子在卧室里珍藏。

　　市场纷繁芜杂，缺乏专业能力的投资者，需要用理性和常识来指导那只握着钞票的手，以便在这场投资盛宴中，拿走属于自己的蛋糕。

　　投资市场的理性和常识，归根到底就是一句话：买，是为了加价后卖。无论买的是什么，股票，债券，权证，房子，金条，古董，文物，纪念品，还是贝克汉姆穿过的球衣。无论它被发行商赋予了何种题材和光环。

　　对于投资品，只需要考量三个最基本的因素，一是是否能升值，二是其流动性如何，能否很便利地变现，还有一点，就是你的时间成本。

　　面对喧嚣的叫卖声，在发出任何买入指令前，你都应该问一问自己：为什么别人今后要花更多的钱从我手上买下它？　(子强)