理财求助：王女士(1367××××967)已快退休，2005年12月为儿子首付了13万元买房，儿子月供1400元，未付房款为20万元。今年底，王女士有两个打算，第一，先付10万元房款，将月供降低；第二，将未付房款20万元全部付清。如果将房子尾款20万元全部付清后，手中还有10万元现金。目前，王女士的老伴已经退休，两人都有社保医保以及补充保险，另外还有3万元投资股票，2万元投资银华优选基金，想咨询一下该如何理财。

　　理财顾问：中国银行成都金牛支行冯椿

　　分析：提前还贷不可取

　　1、王女士已经投资了2万元银华基金和3万元股票，说明她对于股票和基金市场风险有一定的认识，关键在于临近退休，继续投资股票和基金是否仍然适合。就A股整体走势来看，短期内有调整或修正的可能，但上升格局并未发生改变，因此看好股票市场的后市。考虑到退休因素，建议不再追加股票资金投入，或改为封闭式基金投资。

　　2、由于基金市场和股票市场是正相关关系，为此同样看好基金市场的后市。就国际基金市场的年均收益率12%来看，中国国内市场的年收益率好于国际市场，从已经投入的银华优选基金过往业绩来看，可以预期年均收益率好于12%，继续做基金投资是一个好的选择。

　　3、从近期房贷政策来看，部分归还贷款，对于王女士本人和儿子，带来的好处仅仅是还款压力减小，但退休后年收入也在减少，并未从根本上解决问题。假设有新的房贷需求，王女士夫妇有年龄限制，儿子有第二套房贷款利率提高和首付款提高的政策限制。因此，先付10万元房贷本金，将月供降低的做法不是最佳选择。

　　4、退休后夫妇的年收入仅仅是退休前的75%，全额归还贷款虽解决了负债问题，但手中的现金减少至10万元，而10万元的投资收益要弥补退休后年收入下降25%的缺口，可能力不从心。手中的现金减少、资产流动性降低，并没有对个人总资产增加带来实质性好处。因此，全额归还贷款本金，同样不可取。

　　5、以一年时间为投资期限，房贷月供1400元，全年共计支付房贷本息16800元(1400元/月×12月)。假设将30万元(资金增加类似)现金全部投入类似银华优选的基金产品，预期年收益36000元(30万元×12%)，减去年付房贷本息16800元，预期年收入19200元，可以弥补退休后部分年收入下降的损失。

　　6、综上所述，房贷延期归还本金，按月正常偿还本息。现金投入基金和人民币短期理财产品组合。

　　建议：手中资金分3份

　　在充分考虑资产风险、流动性和收益的前提下，将现有现金30万元(资金增加类似)按照7:2.7:0.3比例分配为21万元、8万元、1万元，其中21万元投入易方达策略成长、广发小盘等优质基金，8万元投入中行人民币理财产品(如新股增值计划等)，预期年收益率8%左右，1万元作为房贷和家庭应急备用资金，预期上述的投资组合收益能解决王女士投资理财问题。最后密切关注房贷利率变化，随时测算投资组合收益和房贷支出是盈余还是出现缺口，及时调整。如市场发生重大变化，需要及时调整投资策略。(记者 孟梅）